Bitcoin, haftalarca süren yoğun satışlardan sonra mütevazı bir toparlanma kaydetti, ancak analistler, makroekonomik belirsizlik ve tarihsel piyasa döngüleri kripto para biriminin yakın vadeli görünümünü bulanıklaştırmaya devam ettikçe toparlanmanın kırılgan olabileceği konusunda uyarıyorlar.
Dünyanın en büyük dijital varlığı hafta sonu yüzde 4’ten fazla yükselerek 68.800 dolar civarında işlem gördü ve küresel risk piyasalarındaki değişken gerilimin ardından yatırımcı duyarlılığının dengelenmesiyle son zamanların en düşük seviyelerinden toparlandı. Bitcoin’in fiyatına yaklaşık 2.700 dolar ekleyen hareket, kripto para biriminin Ekim zirvesinden kabaca yüzde 44 düştüğünü gören uzun bir düşüşün ardından bir süre ara verdi.
En son haberler ile güncel kalın. WhatsApp Kanallarında kt’yi takip Edin
Toparlanmaya rağmen, işlem hacimleri düşük kaldı ve oynaklık azaldı, bu da birçok yatırımcının küresel makroekonomik göstergelerden, özellikle ABD enflasyon verilerinden ve faiz oranı beklentilerinden daha net sinyaller beklerken aralarında kaldığını gösteriyor. Bitcoin en son 69.000 dolar civarında işlem görüyordu ve 2025 rallisinin sonlarında görülen seviyelerin oldukça altındaydı.
Piyasa stratejistleri, sıçramanın temellerdeki belirleyici bir değişimden ziyade teknik satın alma ve kısa kaplamanın bir kombinasyonunu yansıttığını söylüyor. Birkaç dijital varlık araştırma firmasındaki analistler, sessiz kurumsal girişlere ve temkinli türev konumlandırmaya işaret ederek, ”Mevcut toparlanma, yeni bir boğa döngüsünün başlangıcından çok bir istikrar aşamasına benziyor” dedi.
Ned Davis Research (NDR), mevcut düzeltmenin uzun süreli bir ayı piyasasına dönüşmesi durumunda Bitcoin’in daha da aşağı yönlü olabileceği konusunda uyarıda bulunan daha temkinli bakış açılarından birini yayınladı. Yakın tarihli bir müşteri notunda, baş tematik stratejist Pat Tschosik ve analist Philippe Mouls, tarihsel kalıpların, duyguların tekrar kötüleşmesi durumunda daha derin kayıplar olasılığını öne sürdüğünü söyledi.
Analizleri, önceki büyük gerilemeler sırasında, düzeltmeler genişletilmiş ayı aşamalarına dönüştüğünde Bitcoin’in tipik olarak yüzde 70 ile yüzde 75 arasında zirveden çukura düşüşler kaydettiğini gösteriyor. Bu sefer benzer bir model ortaya çıkarsa, şiddetli bir “kripto kışı” senaryosunda fiyatlar potansiyel olarak 31.000 dolara düşebilir — bu da mevcut seviyelerden yaklaşık yüzde 55 daha fazla düşüş anlamına gelir.
Ndr’nin Business Insider tarafından alıntılanan araştırması, geçmiş Bitcoin ayı piyasalarının derinliğini ve süresini de vurguluyor. Kripto para birimi, 2011’den bu yana kripto kışlarında ortalama yüzde 84 civarında düşüş yaşadı ve düşüşler ortalama olarak yaklaşık 225 gün sürdü. Buna karşılık, Bitcoin’in Ekim ayı başlarında zirveye çıkmasından bu yana sadece yaklaşık 120 gün geçti, bu da tarihsel döngülerin tekrarlanması durumunda mevcut düzeltmenin hala erken aşamalarında olabileceğini gösteriyor.
Ancak diğer piyasa gözlemcileri temkinli iyimserliğin nedenlerini görüyor. Kripto borsası Bitfinex’teki analistler, yakın tarihli bir piyasa güncellemesinde, türev piyasalarda satış baskısının hafifletilmesinin ve finansman oranlarının iyileştirilmesinin kısa vadeli bir temelin oluşmasına işaret edebileceğini belirtti. Firma, ”Makro rüzgarlar devam ederken, uzun vadeli sahiplerden gelen yapısal talep ve kurumsal benimseme eğilimleri temel destek sağlamaya devam ediyor” dedi.
Benzer şekilde, dijital varlık yöneticisi Coinshares’in araştırması, kripto yatırım ürünlerine kurumsal akışların haftalar süren çıkışlardan sonra dengelendiğini gösteriyor, bu da bazı büyük yatırımcıların pazara seçici bir şekilde yeniden girmeye başladığının bir işareti. Ancak CoinShares, kalıcı bir toparlanmayı doğrulamak için sürekli girişlere ihtiyaç duyulacağı konusunda uyardı.
Makro faktörler Bitcoin’in yörüngesinin merkezinde kalır. Kripto para biriminin küresel hisse senetleri ve risk varlıkları ile ilişkisi son yıllarda güçlenerek faiz oranı beklentilerine ve likidite koşullarına oldukça duyarlı hale geldi. ABD Federal Rezervi’nden uzun süreli yüksek oranlara işaret eden herhangi bir sinyal spekülatif varlıklara ağırlık verirken, parasal koşulların hafifletilmesi bir rüzgar rüzgarı sağlayabilir.
BAE ve diğer bölgesel pazarlardaki yatırımcılar için Bitcoin’in son dönemdeki oynaklığı, yüksek riskli, yüksek ödüllü bir varlık sınıfı olarak ününü pekiştirdi. Dubai merkezli kripto platformları istikrarlı perakende katılımını rapor ediyor ancak birçok yatırımcının uzun vadeli birikimden ziyade kısa vadeli fırsatlara odaklanarak bekle ve gör yaklaşımını benimsediğini belirtiyor.
Şimdilik, Bitcoin’in mütevazı toparlanması, aylarca süren düşüşlerin ardından boğalar için bir rahatlama parıltısı sunuyor, ancak daha geniş görünüm dengeli kalıyor. Fiyatların istikrara kavuşturulması ve duyarlılığın iyileştirilmesi potansiyel bir temel oluşturmaya işaret ederken, düşüş tahminleri ve tarihsel emsaller mevcut toparlanmanın geçici olabileceği riskinin altını çiziyor.
Bunların çoğu, önümüzdeki haftalarda küresel makroekonomik sinyallere ve yatırımcı risk iştahına bağlı olacaktır. Daha net katalizörler ortaya çıkana kadar analistler, Bitcoin’in menzile bağlı kalacağını, yenilenen bir ralli umutları ile piyasanın henüz en son fırtınasını tam olarak atlatmadığı korkuları arasında kalacağını söylüyor.
