BAE merkezli süt ve gıda üreticisi Unikai Foods’un Kuveyt’ten Al Wafir tarafından Pazarlama Hizmetleri için devralınması önerisi, teklif sahibinin işlemi tamamlamak için yeterli hissedar desteği sağlayamamasının ardından başarısız oldu.
Unikai Foods, Al Wafir’in BAE devralma kuralları uyarınca gerekli olan asgari kabul eşiğinin gerisinde kalmasının ardından şirkette kontrol hissesi edinme konusundaki gönüllü şartlı nakit teklifinin sona erdiğini duyurdu.
Al Wafir, Unikai’nin ihraç edilmiş ve ödenmiş adi hisse senetlerinin en az yüzde 50 artı bir hissesini ve yüzde 51’ine kadarını hisse başına 6,60 Dh nakit fiyatla satın alma teklifini Ocak ayında başlatmıştı. Teklif, Kuveyt merkezli şirkete Dubai’de listelenen gıda üreticisinin kontrol hissesini vermeyi amaçlıyordu.
Ancak 16 Şubat kapanış tarihine kadar, şirketin ihraç edilen toplam sermayesinin yüzde 24,22’sini temsil eden yalnızca 9,4 milyon Unikai hissesi için geçerli kabuller alınmıştı. Bu, işlemin devam etmesi için gereken minimum yüzde 50 artı bir hisse eşiğinin oldukça altındaydı.
Al Wafir, teklifi başlatmadan önce Unikai’de herhangi bir hisseye sahip değildi ve teklif süresi boyunca resmi teklif dışında ek hisse edinmedi. Sonuç olarak, teklif kapsamında ihale edilen toplam hisse, teklif kapandığında yüzde 24,22 seviyesinde kaldı.
birleşik Arap Emirlikleri Menkul Kıymetler ve Emtia Kurumu’nun devralma yönetmeliklerine göre, koşullu bir teklif, belirtilen minimum kabul seviyesini karşılamadığı sürece tamamlanamaz. Unikair, bu koşul yerine getirilmediği için önerilen satın alımın resmen iptal edildiğini ve uygulanamayacağını söyledi.
Şirket, teklifin tamamen sona erdiğini ve tamamlanmayacağını doğruladı. Teklif kapsamında hisselerini satmayı kabul eden hissedarlar, hisse başına Dh6.60 nakit ödemesini almayacak ve hiçbir hisse teklif sahibine devredilmeyecektir.
İşlemin çöküşü, Unikai Foods’un bağımsız bir borsada işlem gören şirket olarak faaliyet göstermeye devam edeceği ve satın alma girişiminden kaynaklanan mülkiyet yapısında herhangi bir değişiklik olmayacağı anlamına geliyor.
Bu gelişme, devralma işlemlerinde hissedar desteğinin öneminin altını çizdiği ve hissedarlar arasında teklif edilen fiyattan çıkma konusundaki sınırlı iştahı veya şirketin bağımsız bir varlık olarak uzun vadeli beklentilerine olan güvenini yansıttığı için yatırımcılar için önemlidir.
Piyasa gözlemcileri, BAE’nin gıda ve süt sektörü için başarısız teklifin, bölgesel alıcıların güçlü hissedar uyumu olmadan halka açık şirketlerde kontrol hisselerinin güvence altına alınmasında karşılaşabilecekleri zorlukları vurguladığını söyledi. Ayrıca, Unikai’nin mevcut hissedarlarının ya mevcut değerlemelerdeki kontrolü sulandırmak istemediklerini ya da şirketten gelecekte daha güçlü bir performans beklediklerini gösteriyor.
Teklifin çöküşü devralma girişimini sona erdirirken, piyasa gözlemcileri, BAE’nin artan gıda işleme ve süt ürünleri sektörü ve markalı tüketici zımbalarına yönelik artan bölgesel talep göz önüne alındığında, Unikai’ye gelecekteki stratejik ilgiyi dışlamayabileceğini söylüyor.
