Orta Doğu ve Kuzey Afrika’nın sürdürülebilir finans piyasası, zorlu bir küresel finansman ortamına rağmen 2025’te ihraç 35,1 milyar dolara yükselirken, egemen güdümlü niş bir alandan, ezici bir çoğunlukla BAE ve Suudi Arabistan liderliğindeki bankaya bağlı, çok sektörlü bir sermaye motoruna geçti.
Bloomberg Intelligence’a göre, bölgenin sürdürülebilir finans hacimleri 2020’den bu yana yedi kat arttı ve dünya çapında yeşil tahvil ihracı daha yüksek faiz oranları ve riskten etkilenen yatırımcı duyarlılığı arasında soğurken bile iklime bağlı sermayenin Körfez finansal sistemlerine yapısal olarak nasıl gömüldüğünün altını çizdi.
Rapor, 2025’teki toplam ihracın 2023’te belirlenen rekorun yüzde 18 altında olmasına rağmen, piyasanın kompozisyonunun temelden değiştiğini gösteriyor. Finansal kurumlar şu anda tüm Mena’nın neredeyse yarısını oluşturuyor Sürdürülebilir finans ihracı, 2020’deki yüzde 32’den bu yana, hükümet ve yarı egemen borçluların egemen olduğu bir modelden kesin bir uzaklaşmaya işaret ediyor. Banka liderliğindeki bu dönüşüm, özellikle büyük borç verenlerin yeşil tahviller, sürdürülebilirliğe bağlı krediler ve enerji yoğun sektörler için geçiş finansmanı yoluyla sürdürülebilir finansmanı temel bir kar merkezine dönüştürdüğü BAE’de görülebilir.
Suudi Arabistan, 2025’te hacimce bölgenin en büyük ihraççısı olarak ortaya çıktı ve 2024 Yeşil Finansman Çerçevesinin başlatılmasının ardından 19,7 milyar dolar artarak yatırımcılara yenilenebilir enerji, temiz ulaşım, su yönetimi ve enerji verimliliği alanlarında sermayenin nasıl tahsis edileceği konusunda daha fazla netlik sağladı.
Bu arada BAE, bankaları ve kurumsal şampiyonları aracılığıyla piyasa derinliğini ve likiditesini sabitlemeye devam ederek onu bölgedeki sürdürülebilir finansın operasyonel merkezi haline getiriyor.
Sermayenin öncelikli olarak yenilenebilir enerjiye, düşük karbonlu altyapıya ve su verimliliği projelerine akmasıyla 2025’te yüzde 60 artarak 25,8 milyar dolara yükselen ihracata yeşil etiketli araçlar hakim oldu. Bu, daha geniş bölgesel yatırım eğilimleriyle uyumludur. Uluslararası Enerji Ajansı, Ortadoğu’nun 2030 yılına kadar temiz enerji ve şebeke altyapısına yılda 100 milyar dolardan fazla yatırım yapması gerektiğini tahmin ederken, Dünya Bankası, su kıtlığının 2050 yılına kadar bölgesel gsyih’dan yüzde 14’e varan oranda büyük harcamalar olmadan tıraş olabileceği konusunda uyardı.-ölçek verimliliği yükseltmeleri. Sürdürülebilir finans, bu makro riskleri yatırım yapılabilir projelere bağlayan köprüdür.
First Abu Dhabi Bank ve Emirates NBD gibi Birleşik Arap Emirlikleri borç verenleri, Körfez, Kuzey Afrika ve Güney Asya’da milyarlarca dolarlık yeşil ve sürdürülebilirlikle bağlantılı enstrümanları sigortalayarak ve kaynaklayarak bu geçişin ön saflarında yer aldı. BAE Bankacılık Federasyonu’nun 2030 yılına kadar sürdürülebilir finans alanında 1 trilyon Dh’lik hedefi güçlü bir büyüme çapası sağlamaya devam ediyor ve Bloomberg Intelligence, bankaların önümüzdeki yıllarda yenilenebilir enerji kaynakları, su sistemleri ve düşük karbonlu altyapı genelinde 2 trilyon dolarlık bir fırsatı yakalamak için iyi bir konumda olduklarını tahmin ediyor.
Borç verenler için bu ürünler, güneş parklarının, rüzgar santrallerinin ve tuzdan arındırma projelerinin uzun vadeli sözleşmeli nakit akışları göz önüne alındığında, riske göre düzeltilmiş cazip getiriler de sunmaktadır.
Suudi Arabistan ve BAE’nin yükselişi, daha geniş sermaye piyasası verilerine yansıtılıyor. İklim Tahvilleri Girişimi, Körfez İşbirliği Konseyi’nden kümülatif yeşil, sosyal ve sürdürülebilirlik tahvil ihraçlarının 2015’ten bu yana 150 milyar doları aştığını ve çoğunluğun BAE ve Suudi Arabistan’ı oluşturduğunu gösteriyor. Bu arada S &P Global Ratings, iklime bağlı açıklamalar geliştikçe ve yatırımcı talebi derinleştikçe, sürdürülebilir finansın bölgesel şirketler için, özellikle kamu hizmetleri, gayrimenkul ve taşımacılık alanlarında “ana finansman kanalı” haline geldiğini belirtti.
Bloomberg Intelligence ESG analisti Grace Osborne, 2025’teki gevşemenin tersine dönmekten ziyade bağlamda görülmesi gerektiğini söyledi. “Mena’nın sürdürülebilir finans piyasası, hükümet girişimleri, destekleyici düzenlemeler ve artan yatırımcı talebi nedeniyle son beş yılda hızla olgunlaştı. Küresel eğilimler doğrultusunda 2025 yılında ihraçlar gevşerken, banka liderliğindeki ve yeşil etiketli finansmana doğru kayma, daha fazla büyüme için iyi konumlandırılmış daha dayanıklı bir pazar yapısını yansıtıyor. Suudi Arabistan’ın en büyük ihraççı olarak ortaya çıkması, ulusal çerçevelerin ve düzenleyici netliğin sermaye seferberliğini ölçekte nasıl hızlandırabileceğini vurguluyor ”dedi.
Bölgedeki düzenleyici momentum bu yörüngeyi güçlendiriyor. BAE, Suudi Arabistan ve Katar açıklama rejimlerini Uluslararası Sürdürülebilirlik Standartları Kurulu ile uyumlu hale getirirken, merkez bankaları iklim stres testi ve yeşil kredi yönergelerini ihtiyati çerçevelere entegre ediyor.
Körfez, dijital ve endüstriyel hedeflerini hızlandırırken, bir sonraki büyüme dalgasının enerjiye aç veri merkezleri, hidrojen projeleri ve iklime dayanıklı altyapı tarafından yönlendirilmesi muhtemel. Yapay zeka odaklı veri merkezlerinin halihazırda büyük bir güç ve su tüketicisi haline gelmesiyle yatırımcılar, yenilenebilir enerji, verimli soğutma ve geri dönüştürülmüş su sistemleri etrafında yeni kapasitelerin oluşturulmasını giderek daha fazla talep ediyor.
