Citigroup, teknoloji devlerinin yapay zeka ile ilgili altyapı harcamalarına ilişkin tahminini, daha önce tahmin edilen 2,3 trilyon dolardan 2029’a kadar 2,8 trilyon doları aşarak, hiper ölçeklendiricilerin agresif erken yatırımlarını ve artan işletme iştahını gerekçe göstererek artırdı.
Chatgpt’nin 2022’nin sonlarında piyasaya sürülmesiyle ateşlenen yapay zeka patlaması, Çin’in daha ucuz DeepSeek modelinin yol açtığı kısa bir güven krizine ve ABD Başkanı Donald Trump’ın tarife politikaları konusundaki uzun süredir devam eden piyasa endişelerine rağmen şaşırtıcı sermaye harcamalarını ve veri merkezi genişlemesini körüklemeye devam etti.
Wall Street komisyonculuğu, hiper ölçeklendiricilerdeki AI capex’in 2026 yılı sonuna kadar 420 milyar dolarlık önceki tahmininden 490 milyar dolara ulaşacağını görüyor.
Microsoft, Amazon ve Alphabet dahil olmak üzere veri merkezi operatörleri veya hiper ölçekleyiciler, artan yapay zeka talebini karşılama yeteneklerini engelleyen kapasite kısıtlamalarını hafifletmek için şimdiden milyarlarca dolarlık yatırım harcadı.
Citi analistleri, hiper ölçeklendiricilerin bu artan harcamayı üçüncü çeyrek kazanç çağrılarına yansıtacağını ve rehberliğin “görünür kurumsal talebin önüne geçmesi” beklendiğini söyledi. Citi, küresel yapay zeka hesaplama talebinin 2030 yılına kadar 55 gigawatt yeni güç kapasitesine ihtiyaç duyacağını tahmin ediyor ve bu da yalnızca ABD’de 1,4 trilyon dolar olan 2,8 trilyon dolarlık artımlı harcamaya dönüşüyor.
Aracı kurum, büyük teknoloji firmalarının artık yapay zeka altyapısını finanse etmek için yalnızca karlara güvenmediğini söyledi. Maliyetler son derece yüksek – her 1 GW’LIK hesaplama kapasitesi için yaklaşık 50 milyar dolar – ve şirketler buna ayak uydurmak için borç alıyorlar.
Bu değişim zaten mali tablolarında ortaya çıkıyor ve harcamalar serbest nakit akışlarını yemeye başlıyor. Yatırımcılar şimdi, özellikle geleneksel modeller yetersiz kaldıkça, teknoloji şirketlerinin bu yatırım ölçeğini nasıl finanse edeceğini soruyor.
Eli Lilly, Hitachi ve Wolters Kluwer gibi şirketlerdeki üretim dağıtımlarına işaret eden Citi, “İşletmeler net bir dış değer doğrulaması sağladı” dedi.
