Wall Street, yaklaşık altı yıl içinde en sakin semtlerinden birini kapatacak ve 2025’e değişken bir başlangıçtan sonraki durgunluk, birçok piyasa katılımcısının yenilenen piyasa dönüşleri konusunda giderek daha fazla uyarıda bulunmasına neden oluyor.
Üçüncü çeyrekte, endeksin aylık fiyat dalgalanmalarının bir göstergesi olan S &P 500’ün bir aylık oynaklığı, Aralık 2019’da sona eren üç aydan bu yana herhangi bir çeyreğin en düşük seviyesi olan ortalama 10,8oldu.
Borsa, Nisan ayındaki tarife ile ilgili satıştan sonra yatırımcıların özkaynaklara maruz kalmasını artırması ve Wall Street’in yeni olumsuz şoklardan yoksun kalması nedeniyle rekor seviyelere acımasızca tırmandı. Bu uçuculuğu ezdi. Piyasa korkusunun tarihi en düşük seviyelere yaklaşmasıyla, yatırımcılar ani bir yükselişin yakın olabileceği konusunda temkinli davranıyorlar.
“Volatilite için doğal bir zemin var. Sıfıra gitmiyor, “diyor butik yatırım şirketi Little Harbor Advisors’ın ortak portföy yöneticisi Matt Thompson.
“Daha büyük oynaklık döngüsünde nerede olduğumuzu biliyoruz, bu nedenle oynaklık için bir sonraki hamlenin bir noktada daha yüksek olması neredeyse garanti ediliyor” dedi.
Pazartesi günü, S &P 500 ve teknoloji ağırlıklı Nasdaq bileşik endeksi, ilgili rekor seviyelerden çok uzak olmayan bir zamanda kapandı.
Tarihsel olarak, bu düşük seviyelerdeki oynaklık aylarca değil haftalarca devam etme eğilimindedir. Pandemik piyasa çöküşünden hemen önce 2019’un dördüncü çeyreğinin sonu ve ticaret ve ekonomik büyüme endişeleri nedeniyle hisse senetlerinin satıldığı 2018’in üçüncü çeyreği de dahil olmak üzere, artan sükuneti genellikle keskin artışlar izledi.
Şimdilik, yapaylığa bağlı büyük sermayeli hisse senetleri etrafındaki iyimserlik ABD’nin dayanıklılığına istihbarat ve güven. ekonomi, yatırımcıların risk alma iştahını desteklemeye devam ediyor hisse senetlerinde.
Yine de bol miktarda katalizör uçuculuğa neden olabilir: A potansiyel hükümetin kapatılması geniş bir yelpazeyi bozabilir çarşamba günü en kısa sürede servisler. Yatırımcılar da ekonomiyi bekliyor faiz oranlarının yolunu bildirecek veriler.
Makro riskler yükseldiğinde, Ağustos ölçeğinde bir şok 2024 yen taşıma ticareti gevşemesi veya Nisan 2025 tarifesi nedeniyle korku, bahis yapan yatırımcılara muhtemelen daha fazla zarar verecektir devam eden sakinlikte, bir uzantıdan elde edilen kazançlardan daha fazla mevcut stok dalgalanmaları, Rocky Fishman, Asym’nin kurucusu seçenekler hakkında veri ve analiz sağlayan bir firma olan 500 pazar, Cuma günü bir notta söyledi.
Gerçekten de, Cboe verileri talepte bir miktar artış gösterdi geçen hafta üç aylık çarpıklıkla koruma – bir talep göstergesi önümüzdeki üç ay içinde piyasa düşüşüne karşı sigorta için – diğer tenorlara karşı en çok yükselen.
Volatilitede bir artış, sistematik olarak satışa neden olabilir stratejiler – oynaklık ve momentum kullanan kurallara dayalı fonlar satın alma veya satma kararlarını yönlendiren sinyaller.
Piyasa dönemeçlerindeki çöküş, bu tür özkaynak tahsislerini tarihsel olarak yükseltmek için stratejiler yüksek seviyeler. Deutsche Bank’ın tahminlerine göre, bir sıçrama oynaklık, hisse senedi satıcılarına dönüşmelerine neden olabilir.
Deutsche Bank stratejisti Parag Thatta bunu tahmin etti stratejiler, varlıklarda yaklaşık 1 ila 1,5 trilyon dolar arasında yeterli çok büyük olmasalar bile zaman zaman piyasa hareketlerini yükseltmek genel hisse senedi piyasasına göre büyüklük.
“Hareketleri başlatmıyorlar ama etkileri çok fazla olabilir boyutları göz önüne alındığında beklenenden daha yüksek,”dedi Thatte.
Yine de, birçok yatırımcı için son zamanlardaki düşük oynaklık hala kanıtlayabilecek çitlerin tetiğini çekmek için yeterli sebep piyasa sakinliği devam ederse pahalı olmak.
Little Harbor Advisors’ın Thompson’ı eşitliği azaltmaktan memnun beklediği gibi olumsuz koruma satın almak yerine maruz kalma piyasa oynaklığının artacağına dair daha fazla onay, o Söyledi.
Diğerleri, seçim yapmak için pazar sakinliğinden yararlanmayı savunuyor risk pozisyonlarını tamamlamak için riskten korunma önlemleri alın. “AI güdümlü FOMO mitingine katılanlar için gerçekten düşük volatilite seviyelerinin korunmaya izin verdiğini düşünüyorum.” dedi True Partner Capital’in ortak cıo’su Tobias Hekster, bir pazar kullanarak “kaçırılma korkusu ” nun kısaltması.” Gerçek Ortak Sermayesi bir özkaynak oynaklığı konusunda uzmanlaşmış küresel varlık yönetimi firması stratejiler.
“Biri sürüyle kalabilir, ama bir paraşütü olduğunda müzik durur,”dedi.
