Ocak 2020’de dünyanın en büyük varlık yöneticisi Blackrock’un CEO’su Larry Fink, küresel ısınmayı ele almak için firması tarafından yönetilen trilyonlarca doları kullanmayı planladığını açıklayarak iş dünyasını hayrete düşürdü.
Fink, ”Her hükümet, şirket ve hissedar iklim değişikliğiyle yüzleşmelidir“ diye yazdı ve “finansın temel bir şekilde yeniden şekillendirilmesi” çağrısında bulundu.”
Birkaç gün sonra Fink, Dünya Ekonomik Forumu’nun yıllık toplantısı için İsviçre’nin Davos kentine geldi ve 150 yıllık yükselen küresel sıcaklıkları tasvir eden bir desen olan “ısınma çizgileri” tasarımına sahip bir eşarp taktı.
Fink’in iklim değişikliğini ele alma konusundaki ateşli çağrısı, bir hareketin gayri resmi başlangıcıydı. Hemen hemen her büyük finans kurumu kısa sürede emisyonları azaltma, fosil yakıtları aşamalı hale getirmek için tasarlanmış yüksek fikirli ittifaklara katılma ve temiz enerjiyi destekleme sözü veriyordu. ESG olarak bilinen çevresel, sosyal ve yönetişim faktörleri, Wall Street yatırımının belirleyici bir özelliği haline geldi.
Ancak altı yıl sonra, bu Wall Street kurumlarının çoğu geri adım attı veya taahhütlerini bıraktı.
Yatırımları temiz enerjiye ve fosil yakıtlardan uzaklaştırmaya yönlendirmeyi amaçlayan Net Sıfır Bankacılık İttifakı ve Net Sıfır Varlık Yöneticileri girişimi gibi ittifaklar büyük ölçüde dağıldı. Yatırımcılar, ESG fonlarından her çeyrekte on milyarlarca dolar çekti.
ABD’nin temiz enerjiye yaptığı yatırım son yıllarda hızla artarken — geçen yıl 279 milyar dolara ulaşırken – birçok büyük şirket iklim değişikliği konusunda sessiz kaldı. Bloomberg’in yaptığı bir analize göre, şirket kazanç çağrılarında “iklim” ve “sürdürülebilirlik” gibi sözlerden geçen yıl yüzde 75 oranında düşüş yaşandı.
Başkan Donald Trump göreve geri döndüğünde ve başkanlığı fosil yakıtları teşvik etmek ve temiz enerji endüstrisine saldırmak için kullandığında, Wall Street’in iklim eyleminden çekilmesi, Amerikan bankalarının kömür, petrol ve gaz projelerini ikiye katlamasıyla aynı zamana denk geldi.
Şu anda Dünya Ekonomik Forumu’nun eş başkanı olan Fink, Trump’ı iklim sorunlarının yapay zeka ve jeopolitiğe arka koltukta oturduğu Davos’a davet ettiği için bu dinamikler önümüzdeki hafta tam olarak sergilenecek.
Wall Street’in iklim değişikliğine nasıl sırtını döndüğü — finansmanı dönüştürmeye yönelik cesur bir girişimin nasıl çöktüğü – Fink ve müttefiklerinin kapitalizmi gezegeni kurtarmak için bir araç olarak kullanma hırslarını açıkladıkları anda başladı.
Cumhuriyetçi politikacılar, fosil yakıt endüstrisi tarafından finanse edilen gruplar da dahil olmak üzere muhafazakar aktivistlere, kurumsal Amerika’nın liberal politikaları ilerletme girişimi olarak gördükleri şeye kapsamlı bir geri adım atmak için katıldılar.
Taktikleri, dava açmak, yasalar çıkarmak, Wall Street hesaplarından para çekmek ve Fink de dahil olmak üzere bireysel yöneticilerin itibarını zedelemek için sosyal medyayı kullanmaktı.
Kısacası, çabaları, başlangıcından itibaren iş uygulamalarındaki önemli değişikliklerden çok idealist söylemlerle tanımlanan Wall Street’teki bir çevre hareketini geri püskürtmeyi başardı.
Wall Street’i iklim değişikliğini ele almaya iten kar amacı gütmeyen bir grup olan Reclaim Finance’in analisti Paddy McCully, ”Bu kurumlar neye kaydolduklarına dair hiçbir ipucu olmadan kaydoldular” dedi. “Sürüye katılıyorlardı ve iyi görünmek istiyorlardı, ancak iş modellerini değiştirmek için hiçbir eğilimleri olmadı.”
Esg’nin yükselişi
Wall Street’in başta iklim değişikliğiyle ilgilenmesini sağlayan her şeyden çok paraydı.
2019’da, büyük Japon ve Avrupa egemen varlık fonu emeklilik fonları da dahil olmak üzere blackrock’un en büyük müşterilerinin çoğu, daha çevre odaklı fonlar istemeye başladı. BlackRock, gezegene fayda sağlayacağına söz veren ürünler ortaya çıkarsa, emeklilik fonları ve egemen servet fonları, şirkete paralarının daha fazlasını emanet edeceklerini söyledi.
Fink mecbur. BlackRock yeni çevre fonları tasarlamaya başladı ve kısa süre sonra iklim atkısını giyerek Davos’taydı.
İklim değişikliğini ele almak için şirketlerle birlikte çalışan kar amacı gütmeyen bir kuruluş olan Ceres’in CEO’su Mindy Lubber, ”Larry çoğunluğun lideri olmaya karar verdi” dedi. “İşe yaramayana kadar işe yaradı.”
Diğer Wall Street titanları hızla Blackrock’un liderliğini takip etti. Her büyük ABD bankası, Kuzey Kutbu Ulusal Yaban Hayatı Sığınağı’ndaki sondajı artık finanse etmeyeceğini söyledi.
JPMorgan, küresel ısınmayı 1,5 santigrat derecenin altında tutmaya çalışmak için dünyadaki çoğu ülkenin 2015 anlaşması olan “Paris Anlaşması’nın hedefleriyle uyumlu bir finansman taahhüdünü benimsediğini” söyledi.
Modaya uygun bir vaatti ve hareket kısa sürede çevre dostu hisse senetlerine yatırım yapmaktan temiz enerji şirketlerine kredi vermeye ve kurumsal karbon emisyonlarını azaltmaya kadar her şeyi kapsamaya başladı.
Ancak pratikte, Paris Anlaşması’nda belirtilen hedeflere ulaşmak, fosil yakıtlardan ve rüzgar ve güneş gibi temiz güç kaynaklarına doğru dünya çapında hızlı bir kayma yapmak anlamına gelecekti.
ABD’nin fosil yakıt projelerinin en büyük fon sağlayıcısı olarak düzenli olarak yer alan JPMorgan gibi bir banka için bu, kazançlı bir iş kolunu hızla kapatmak anlamına gelirdi. JPMorgan bir yorum talebine cevap vermedi.
İvme hisseden Fink, yatırımcılara yazdığı 2021 yıllık mektubunda daha da iddialıydı. İçinde, Blackrock’un tüm fonlarının iklim etkisini bildirme, özel sürdürülebilirlik ürünleri oluşturma, iklim riskini ölçmenin yeni yollarını üretme ve şirketleri iklim değişikliğini ele almaya zorlamak için firmasının holdinglerinin oy gücünü kullanma sözü verdi.
Takip eden aylarda JPMorgan, Citigroup ve Bank of America, 2030 yılına kadar krediler ve yatırımlar yoluyla toplu olarak 5 trilyon dolarlık sürdürülebilir finansman sağlama sözü verdiler.
2021’deki yıllık BM iklim zirvesi’nde hırslar artmaya devam etti. İskoçya’nın Glasgow kentindeki COP26 olarak bilinen etkinlik, pandemiden bu yana bu tür ilk toplantı olacaktı ve organizatörleri çabaları için somut bir şey göstermek istediler.
Daha sonra İngiltere Merkez Bankası valisi olarak görevinden yeni ayrılan ve şu anda Kanada başbakanı olan Mark Carney, özel sektörü emisyonları azaltmaya teşvik edecek BM destekli yeni bir grup toplamak üzere getirildi.
Sonuç, Glasgow Net Sıfır Mali İttifakı veya küresel ısınmayı durdurmaya çalışmak için üyelerinin kolektif gücünü (yaklaşık 130 trilyon dolarlık varlık) kullanacağını söyleyen GFANZ oldu.
Aralarında BlackRock, Bank of America ve Citi’nin de bulunduğu 450’den fazla finans grubu imza attı. Ana şemsiye gruba ek olarak, GFANZ, Net Sıfır Bankacılık İttifakı, Net Sıfır Varlık Yöneticileri girişimi ve Net-Sıfır Varlık Sahipleri İttifakı gibi sektöre özgü bir avuç derneği kapsamaya başladı.
Bu ittifaklar, finans firmalarının 2050 yılına kadar yeni gezegen ısınma emisyonlarını ortadan kaldırma konusundaki son derece iddialı hedefe desteklerini belirtmelerinin bir yoluydu. Ve katılmak kolaydı, iyi niyet ifadesinden biraz daha fazlasını gerektiriyordu. Bankaların veya yatırımcıların iş modellerini değiştirmeleri gerektiğine dair hiçbir beklentisi olmayan şirketler, ittifaklara sürüler halinde imza attılar.
Finans yöneticilerini gruplara katılmaları gerektiğine ikna ederken, Carney ve müttefikleri kar elde etme şansını vurguladılar.
GFANZ’IN eski danışmanı Evan Guy, ”Mark Carney bunu para kazanma fırsatı olarak sundu” dedi. “Yapılması gereken trilyonlar vardı.” Carney bir yorum talebine cevap vermedi.
Bankacılık ittifakı’nın lansmanını kutlayan ABD özel başkanlık iklim elçisi John Kerry, “Dünyanın en büyük finansal oyuncuları, enerji geçişinin gezegensel bir zorunluluğun yanı sıra büyük bir ticari fırsatı temsil ettiğini kabul ediyor.”
Yine de Wall Street firmaları iklimsel iyi niyetlerini tanıtmak için yarışırken bile, bazı yöneticiler yeni ürünlerden kuşkuluydu.
O zamanlar egemen varlık fonlarını, emekli maaşlarını ve merkez bankalarını denetleyen Blackrock’ta kıdemli bir yönetici olan Terrence Keeley, en yüksek muhalifler arasındaydı.
2022’de blackrock’tan ayrılan ve şimdi bir etki yatırım firması işleten Keeley, ”Bu ESG fonlarının tümü yanlış” dedi. “Daha iyi getiri sağlayamayacaklardı. Dünyayı daha iyi bir yer yapmayacaklar. Yatırım tezi olarak ESG tamamen kapatılmalıdır.”
Keeley, BlackRock ESG fonlarını zorlarken bile kendi müşterilerine onlara yatırım yapmamaları gerektiğini söylediğini söyledi.
İç muhalefetin pek önemi yoktu.
Fink, bazı müşterilerin istediklerini teslim etmişti ve Carney ile birlikte küresel bir harekete yol açmıştı.
Her şey, 2021’de ESG fonları için yaklaşık 25 milyar dolarlık yeni varlık çeken BlackRock için bir afiş yılı oluşturdu.
Tepki
Glasgow’daki yöneticilerin Wall Street’i iyilik için bir güç olarak kullanma planlarını destekledikleri aynı gün, bir grup Cumhuriyetçi devlet hazinecisi Florida’nın Orlando kentinde toplanarak onları durdurma planları yapmıştı.
Devlet Mali Görevlileri Vakfı adlı bir grubun parçası olan saymanlar, devletlerinin varlıklarının çevresel nedenleri desteklemek için kullanılmasını önleyebilecekleri yolları tartıştılar.
Birkaç ay içinde Cumhuriyetçi devlet hazinecileri Blackrock’tan 1 milyar dolardan fazla para çekmişti. Muhafazakar politikacılar ve medya uzmanları, Wall Street’e kendisini iklim nedeninden uzaklaştırması için baskı yapmaya başladı.
Bu çabaları desteklemek, Miras Vakfı ve Heartland Enstitüsü gibi sağa eğilimli araştırma kuruluşları, Koch kardeşler ve Leonard Leo da dahil olmak üzere büyük muhafazakar fon verenler ve operatörler ve Amerikan Petrol Enstitüsü de dahil olmak üzere fosil yakıt ticaret gruplarıydı.
Muhafazakar muhalefet arttıkça, finans firmaları kendilerini beklenmedik yasal yükümlülüklere maruz buldular.
2022’de GFANZ ile ortak olan Race to Zero adlı BM destekli bir grup, katılımcı şirketlerin gerçekte ne yapacaklarına dair beklentilerini güncelledi. Değişiklikler arasında finans şirketlerini kömür şirketleriyle iş yapmayı bırakmaya iten yeni bir dil de vardı.
Bu, Wall Street’te alarm zillerini yükseltti ve muhafazakarlar saldırdı. Güncellemeden sadece bir ay sonra, bir grup Cumhuriyetçi aktivist Atlanta’daki Amerikan Yasama Değişim Konseyi toplantısında toplandı ve gfanz’a katılan firmaları antitröst davalarıyla nasıl hedef alabileceklerini tartıştı.
Eleştirmenler ayrıca, ESG stratejilerini izleyen şirketleri, hissedarların karlarını en üst düzeye çıkarma görevlerini ihmal etmekle suçladılar.
Finans firmalarının endişelerine yanıt veren GFANZ, 2022’nin sonlarında Irkla bağlarını Sıfıra indirdi. Ama hasar verildi.
Ülke genelindeki Cumhuriyetçi yasama organları, ESG uygulamalarını destekleyen finans şirketlerini cezalandırmak için 100’den fazla yasa tasarısı çıkardı. Cumhuriyetçi devlet hazinecileri blackrock’tan para çekmeye başladı.
2022’nin sonunda, Teksas’taki muhafazakar milletvekilleri, iklim taahhütleri ve ESG uygulamaları nedeniyle BlackRock ve diğer Wall Street firmaları hakkında soruşturma açtılar ve Kongre’deki Cumhuriyetçiler GFANZ, BlackRock ve State Street’i celp ettiler.
Daraltmak
Trump’ın Kasım 2024’te yeniden seçilmesinden sonra, hemen hemen her büyük Amerikan bankası ve finans kurumu Net Sıfır Bankacılık İttifakından çekilerek grubun katlanmasına neden oldu.
Ardından büyük bankalar ve finans kuruluşları Net Sıfır Varlık Yöneticileri girişiminden çekildi. Günler sonra, girişim “faaliyetleri askıya aldığını” söyledi.” Grup şimdi bu yıl yeniden başlayacağını söylüyor.
Kömürü finanse etmeyi durduracağını ve Kuzey Kutbu’ndaki sondajı finanse etmekten kaçınacağını söyleyen Bank of America, bu taahhütlerini geri çekti. Şirket yorum yapmaktan kaçındı.
BlackRock, sosyal ve çevresel hissedar tekliflerine desteğini kesti.
BlackRock sözcüsü Chris Berger yaptığı açıklamada, şirketin sürdürülebilir iş uygulamalarına ve enerji geçişine yatırım yapmak için sektörün en büyük platformunu kurduğunu ve yönetim altındaki varlıklarda 1 trilyon doların üzerinde olduğunu söyledi.
Ancak Fink’in yatırımcılara yazdığı son mektupta iklim değişikliğinden söz edilmedi. Bunun yerine, “enerji pragmatizmine olan ihtiyacı vurguladı.”
Özgürce konuşmak için anonimlik talep eden eski bir BlackRock yöneticisinin sözleriyle, “Artık uygun olmadığında vaatlerini terk eden bir grup Wall Street tipinden gelen bir sürü boş vaatti. Tepeye doğru yürüdük ve aşağı doğru yürüdük.”
Bu makale ilk olarak New York Times’ta yayınlandı.
