Standard Chartered’ın Küresel Piyasa Görünümü 2026’ya göre, yapay zeka patlamasının gerdiği küresel hisse senedi değerlemeleri ile Körfez egemen ve kurumsal yatırımcılar, uzun vadeli, sabırlı sermaye yoluyla yapay zeka odaklı değerlemeleri ve özel anlaşma faaliyetlerini sürdürerek pazarın amortisörleri olarak giderek daha fazla hareket ediyor.
Bankanın Varlık Çözümleri Baş Yatırım Ofisi, yatırımcıların yapay zeka liderliğindeki potansiyel bir hisse senedi balonu konusundaki huzursuzluğunun anlaşılabilir olmasına rağmen, bugünün piyasa koşullarının 2008 küresel finansal krizinden önceki kaldıraç kaynaklı aşırılıklardan keskin bir şekilde farklı olduğunu savunuyor. Bunun yerine, daha yakın tarihsel paralellik, iki belirleyici farklılığa rağmen, 1990’ların sonundaki nokta-com döngüsüdür: yapay zeka altyapısına yerleştirilen sermayenin büyüklüğü ve en büyük yatırımcıların ve geliştiricilerin çoğunun zaten karlı, nakit üreten kurumlar olması.
Raporda, mevcut döngüyü birbirinden ayıran şeyin Körfez yatırımcılarının, özellikle egemen varlık fonlarının ve BAE, Suudi Arabistan ve Katar’dan devlete bağlı kurumların oynadığı giderek artan merkezi rol olduğu vurgulanıyor. Bu yatırımcılar, kısa vadeli getirileri takip etmek yerine, aşırı ölçekli veri merkezlerinden ve gelişmiş yarı iletkenlerden bulut platformlarına ve enerjiye aç bilgi işlem altyapısına kadar yapay zeka ekosisteminin sermaye yoğun omurgasını üstleniyorlar. Uzun vadeli sermayenin bu istikrarlı akışı, küresel parasal koşullar kısıtlayıcı kalsa bile özel değerlemelerin azaltılmasına yardımcı olmuştur.
Standard Chartered’da Avrupa, Orta Doğu ve Afrika için varlıklı ve zengin çözümler genel müdürü ve başkanı Ayesha Abbas, ”1990’ların sonundaki teknoloji balonu ile günümüzün yapay zeka liderliğindeki mitingi arasında önemli farklılıklar olsa da, artan değerlemeler çeşitlendirmenin önemini pekiştiriyor” dedi. Alternatif varlıkların artık yatırımcılar için ikili bir rol oynadığını, riske göre düzeltilmiş getirilerin iyileştirilmesiyle yapısal faydalar sunarken, aynı zamanda değerleme dağılımı ve jeopolitik belirsizlikle işaretlenmiş bir ortamda döngüsel koruma sağladığını belirtti.
Bu yatırım zihniyetinin, özel sermaye, özel kredi ve stratejik teknoloji platformlarına tahsisleri istikrarlı bir şekilde genişleten Körfez egemen varlık fonları arasında zaten derinden gömülü olduğunu da sözlerine ekledi. Abbas, ”Körfez egemen varlık fonları, yapay zeka yatırımının bir sonraki aşamasında belirleyici bir güç olarak ortaya çıkmakta ve ölçekte altyapı oluşturmak için gereken uzun vadeli sermayeyi sağlamaktadır.” diyerek, stratejik alaka düzeyi karşılığında daha uzun geri ödeme sürelerini kabul etme istekliliklerini vurguladı. ve dayanıklı nakit akışları.
