Bitcoin, bir haftalık yoğun satıştan sonra keskin bir toparlanma sergiledi, yaklaşık yüzde 5-6 artarak 68.000–70.000 $ aralığının yakınında işlem gördü ve önceki 2021 zirvesini 69.000 $ civarında kısaca tekrar ziyaret etti.
Toparlanma, dünyanın en büyük kripto para biriminin Şubat ayının en düşük seviyesinden yaklaşık yüzde 12’sini telafi etmesine yardımcı oldu, ancak analistler, hareketin sürekli bir boğa koşusunun başlamasından ziyade teknik bir toparlanmayı temsil edebileceği konusunda uyarıyorlar.
Son ralli, büyük ölçüde yeni yükseliş katalizörleri yerine türev piyasasındaki zorunlu tasfiyelerle tetiklendi. Coinglass’ın verileri, kripto pozisyonlarındaki 571 milyon dolardan fazlasının 24 saat içinde tasfiye edildiğini, Bitcoin’in yaklaşık 231 milyon dolar ve Ethereum’un 202 milyon doların üzerinde olduğunu gösteriyor. Tasfiyelerin yüzde 85’inden fazlası kısa pozisyonlardan geldi ve düşüş tüccarlarını bahisleri kapatmaya zorladı ve yukarı yönlü ivmeyi hızlandırdı.
Ani sıkışma, dünya çapında 132.000’den fazla tüccarın pozisyonlarını sildi ve daha geniş piyasa temelleri karışık kalsa bile Bitcoin’i daha yükseğe itti. Analistler, tasfiyeye dayalı bu tür mitinglerin keskin olabileceğini, ancak sürekli talep tarafından desteklenmediği sürece genellikle geçici olduğunu söylüyorlar.
Toparlanma için bir diğer önemli destek, spot Bitcoin borsa yatırım fonlarına (ETF’LER) yenilenen girişler oldu.
Yalnızca 25 Şubat’ta spot etf’ler net girişlerde yaklaşık 506,6 milyon dolar kaydederek kümülatif girişleri kabaca 54,6 milyar dolara çıkardı. Etf’ler aracılığıyla kurumsal talep, piyasaya sürüldüklerinden bu yana Bitcoin fiyatlarının önemli bir yapısal itici gücü olarak ortaya çıkmış ve oynaklık dönemlerinde duyarlılığın dengelenmesine yardımcı olmuştur.
İyileşme, Bitcoin’in ötesine geçerek daha geniş kripto ekosistemine uzandı. Ethereum, Solana, XRP, Cardano ve Dogecoin yüzde 6 ile 12 arasında değer kazanırken kripto bağlantılı hisse senetleri de yükseldi. Coinbase hisseleri yaklaşık yüzde 14 arttı, en büyük kurumsal Bitcoin sahiplerinden biri olan Strateji kabaca yüzde 9 kazandı ve stabilcoin ihraççısı Circle, güçlü kazançların ardından yüzde 30’dan fazla yükseldi.
Toparlanmaya rağmen, alım satım faaliyeti ve katılım önceki yükseliş aşamalarına kıyasla bastırılmış durumda. Nexo’nun araştırma analisti Dessislava Ianeva, 2026’daki ortalama Bitcoin işlem hacimlerinin 2025 ortalamasından yaklaşık yüzde 17 daha düşük olduğunu ve zayıf piyasa katılımını yansıttığını belirtti.
Türev konumlandırmanın normalleştiğini ve finansman koşullarının soğuduğunu da sözlerine ekleyen Ianeva, ”2026’da BTC ortalama işlem hacimleri, 2025 ortalamasına göre kabaca yüzde 17 düşüş göstererek bastırılmış piyasa katılımını yansıtıyor” dedi. “Bu, sistemik stresten ziyade düzenli bir şekilde bozulmaya işaret ediyor.”
Piyasa verileri temkinli duyguların altını çiziyor. Bitcoin işlem hacimleri Şubat ayının başlarında 125,5 milyar dolardan yaklaşık 52 milyar dolara düşerken, vadeli işlem piyasalarına açık faiz Ocak ayında yaklaşık 37,5 milyar dolardan yaklaşık yüzde 43’lük bir düşüşle 21,5 milyar dolara geriledi. Düşüş, daha az tüccarın mevcut rallinin gücünü sınırlayarak büyük kaldıraçlı pozisyonlar almaya istekli olduğunu gösteriyor.
Uzun vadeli sahipler de maruz kalmayı azaltmaya devam ediyor. Zincir içi metrikler, 30 günlük bir süre içinde 75.000 btc’den fazla net düşüş göstererek, deneyimli yatırımcıların agresif bir şekilde birikmek yerine hala arz dağıttığını gösteriyor. Tarihsel olarak, sürdürülebilir boğa piyasaları, uzun vadeli sahipler birikmeye başladığında başlama eğilimindedir ve bu da mevcut eğilimi daha güçlü bir toparlanma için bir rüzgar haline getirir.
Teknik açıdan bakıldığında Bitcoin, son aylarda fiyatın defalarca reddedildiği bir bölge olan 70.000 ile 72.000 dolar arasında önemli bir dirençle karşı karşıya. Bu aralığın üzerinde belirleyici bir kırılma, analistlerin zincir içi sermaye akışı verilerine dayanan kilit bir gerçeğe uygun değer ölçütü olarak gördükleri 78.000 $ seviyesine giden yolu açabilir.
Kripto piyasası stratejisti Joel Kruger, piyasanın temkinli bir aşamada kaldığını söyledi. “Tam bir trendin tersine döndüğünü doğrulamak için henüz çok erken. Bitcoin’in daha güçlü yükseliş momentumuna işaret etmek için büyük direncin üzerinde net bir kırılmaya ihtiyacı var. O zamana kadar konsolidasyon daha olası senaryodur ”dedi.
Antonio Di Giacomo, kıdemli pazar analisti XS.com , Bitcoin’in toparlanmasının küresel pazarlardaki daha geniş risk duyarlılığına yakından bağlı olduğunu da sözlerine ekledi. “Hisse senetlerinde, özellikle teknoloji sektöründe risk iştahı arttığında, spekülatif akışlar genellikle kriptoya geri döner. Ancak ticaret gerilimleri ve dolar oynaklığı da dahil olmak üzere makro belirsizlik, yüksek riskli varlıklara ağırlık vermeye devam ediyor “dedi.
Bitcoin, Ekim ayında ulaşılan yaklaşık 126.000 $ ‘lık tüm zamanların en yüksek seviyesinin yaklaşık yüzde 50 altında kalıyor ve piyasanın geçirdiği düzeltici aşamanın ölçeğini vurguluyor. Analistler, mevcut toparlanmanın sürdürülebilirliğinin daha güçlü kurumsal girişlere, gelişmiş makroekonomik netliğe ve ticaret katılımındaki canlanmaya bağlı olacağını söylüyorlar.
Analistler, Bitcoin’in kritik bir bükülme noktasında göründüğüne inanıyor. ETF talebi ve azalan kaldıraç gibi yapısal gelişmeler piyasanın istikrara kavuşmasına yardımcı olurken, yatırımcılar arasındaki zayıf inanç ve 70.000 $ ‘a yakın güçlü direnç, sürdürülebilir bir ralliye giden yolun hala düzensiz olabileceğini gösteriyor.
