Wall Street’in ABD hisse senetleri boğa piyasasına ivme kazandırmak için az sayıda yüksek piyasa değerine sahip hisse senedine olan bağımlılığı, büyük teknoloji ve büyüme şirketleri kazanç bildirdikçe önümüzdeki günlerde test edilecek.
SP 500 ve Nasdaq Composite gibi yaygın olarak takip edilen piyasa barometrelerindeki konsantrasyon, endeksler rekor seviyelerde seyrederken sadece birkaç isimdeki zayıflığın geniş sonuçları olabileceği anlamına geliyor.
“Bir avuç hisse senedi piyasaya hakim olduğunda … eğer yaparsan bu hisse senetlerinden bir hayal kırıklığı yaşadınız, görebiliyordunuz portföyünüz üzerindeki orantısız etkiler sadece bir avuç şirkete özgü konular hakkında,” dedi Michael Reynolds, başkan yardımcısı glenmede yatırım stratejisi başkanı.
Bu kadar ağır pazar liderliğine dikkat çekmek Çarşamba, Google ebeveyninden gelecek kazanç sonuçları olacak Alfabe ve Tesla, bunlardan ilki “Muhteşem Yedi” megakaps bu dönemi rapor edecek.
Nvidia’yı da içeren bu grup, Microsoft , Apple, Amazon ve Meta Platformları – “Muhteşem” lakabını kazandıkları için 2023’te baskın iş pozisyonları ve büyük hisse senedi kazançları ve 2024. Magnificent Seven arasında bu yılki hisse senedi performansı karışık. Ama hepsi Nisan ayından bu yana bir satıştan toparlandı Başkan Donald Trump’ın “Kurtuluş Günü” açıklamasının ardından kapsamlı küresel tarifelerden.
Grup, SP 500’ün ağırlığının üçte birini oluşturuyordu cuma günü itibariyle, büyük pazar sınırlamaları nedeniyle, en büyükleri lseg’ye göre yılın başından beri birleşik varlık Veri akışı.
Alfabe hisseleri yıllık bazda yaklaşık% 1 artarken, Alfabe hisseleri yıllık bazda yaklaşık% 1 arttı. Elon Musk liderliğindeki Tesla yaklaşık% 18 düştü. Birlikte hesap verirler SP 500’ün ağırlığının% 5’inden fazlası için.
Diğer veri noktaları da piyasa konsantrasyonunu göstermektedir daha aşırı olmak.
Geçen hafta SP 500’deki en iyi 10 ağırlık% 37,3’e ulaştı ocak ayında ulaştığı% 38 seviyesine yakın olan endeks SP Dow Jones Endekslerine göre rekordaki en yüksek seviyesi, 1975’ten beri verilere atıfta bulunarak.
Bu devasa hisse senetleri genellikle daha yüksek değerlemelere sahiptir. Bu ilk 10 hisse senedinin ortalama fiyat / kazanç oranı yaklaşık SP 500’ün geri kalanı için 20 kata kıyasla 26 kat, dedi Lisa Shalett, Morgan Stanley Wealth’in baş yatırım sorumlusu Yönetim.
Shalett, “En büyük hisse senetleri çok pahalıdır.” dedi. “Eğer en büyük hisse senetleri en çok düşüyor, endeks çok savunmasız.”
SP 500 teknoloji sektörü yakın zamanda muhasebeleştirildi SP 500’ün tüm piyasa değerinin% 33,9’u için en büyüğü dot-com balonunun yüksekliği sırasında Mart 2000’den bu yana paylaşın era, LSEG Veri Akışına göre.
SP 500, borsa için bir ölçüt olarak kabul edilir, ancak en ağır doğası, fon sahibi yatırımcılar anlamına gelebilir ayna endeksi düşündüklerinden daha az çeşitlendirilmiştir.
“Bir portföy tasarlıyorsanız, gerçekten ihtiyacınız var düşünün, Tamam, oradaki ağırlıklar nelerdir?” dedi Todd Sohn, ETF ve Strategas’ta teknik stratejist. “O kadar çeşitlendirilmiş değil geçmişte olduğu gibi. O zaman başka birini düşünmelisin. bu portföyü dengede tutmak anlamına gelir.”
Geçtiğimiz günlerde 4 doları aşan ilk şirket olan Nvidia piyasa değerinde trilyon, Salı günü itibariyle% 7.83 ağırlığa sahipti SP 500. Bu, tek bir hisse senedinin şimdiye kadar hesaba kattığı en büyük şey endekste, Apple’ın geçen yıl ulaştığı% 7,7’nin zirvesinde, 45 yıllık verilere bakan Sohn’a göre.
Nvidia’nın ağırlığı – sahip olduğu bir yarı iletken şirketi yapay zeka patlamasını sembolize etti – daha büyük endekste 11 üzerinden beş SP 500 sektörünün tamamı dahil 38 hisse senedi içeren ve bir % 5,4 ağırlık ve enerji, toplamda 23 şirketlik bir grup SP 500 ağırlığı% 3’ten biraz daha azdır.
Kazanç sezonunun ağır kısmına giren SP 500 bu yıl% 7’nin üzerinde artış gösterdi ve giderek daha büyük hisse senetleri.
8 Nisan’dan bu yana, piyasa en düşük noktasına ulaştığında Trump’ın tarife duyurusunu takip eden yıl, SP 500’ün yaklaşık% 27 kazandı. Endeksin eşit ağırlık versiyonu – ki bu ortalama SP 500 stokunun bir göstergesi olarak kabul edilir – yükseldi bu süre içinde% 21,5.
2022’nin sonundan bu yana SP 500% 60’ın üzerinde, daha fazla değer kazandı bu süre zarfında eşit ağırlıktaki versiyonun kazancını ikiye katlamaktan daha fazla.
“Piyasa gerçekten pahalı ve dar olduğunda … bu pazar daha savunmasız hale geliyor,” dedi şef Matthew Maley Miller Tabak’ta pazar stratejisti. “Bu yüzden bu büyük bir endişe beni.”
