Hindistan merkez bankası Çarşamba günü kilit faiz oranlarını beklendiği gibi sabit tuttu ve ekonomistlerin ABD’nin Hindistan ihracatına yönelik sert tarifelerinin ve bastırılmış enflasyonun sınırlı daha fazla gevşemeye yer açmasını beklemesine rağmen ekonominin sabit kaldığını söyledi.
Hindistan, Cuma gününden itibaren ABD’ye gönderilerinde% 25’lik bir tarife uygulanmasıyla karşı karşıya ve Başkan Donald Trump, Yeni Delhi’nin Rusya’dan petrol ithalatı nedeniyle “çok önemli” ek vergiler konusunda uyardı.
Hindistan Merkez Bankası (RBI) Valisi Sanjay Malhotra yaptığı açıklamada, küresel ticaret zorluklarının sürdüğünü, ancak Hindistan ekonomisine yönelik beklentilerin “parlak” kaldığını söyledi.
Altı üyeli oran belirleme paneli, kilit repo oranını% 5,50 seviyesinde tutmak için oybirliğiyle oy kullandı ve “tarafsız” bir politika duruşuyla devam etmeye karar verdi.
Malhotra, manşet enflasyonun beklenenden çok daha düşük olmasına rağmen, bunun büyük ölçüde değişken gıda fiyatlarından kaynaklandığını ve yıl sonuna doğru artacağını söyledi.
57 ekonomistin 44’ü olan ekonomistlerin büyük çoğunluğu, Haziran ayında sürpriz bir 50 baz puanlık kesintinin ardından 18-24 Temmuz Reuters anketinde bir duraklama öngörmüştü.
Merkez bankası, fiyat baskıları azaldıkça 2025’te politika repo oranını şu ana kadar 100 bps düşürdü.
Ekonomistlerin çoğunluğu daha fazla gevşemeye yer görüyor, ancak bazıları düşük enflasyon ve ticaret belirsizliklerinin 50 bps daha faiz indirimine yol açabileceğini söylüyor.
Mumbai’deki Anand Rathi Group’un baş ekonomisti Sujan Hajra, “Geçmişteki parasal gevşemenin devam eden aktarımı ve gelişen küresel zemin, rbı’yi sıkı bir şekilde bekle ve izle moduna geçirmiş görünüyor” dedi.
Hazra, “Bu, 50 bps’lik ek bir azalmaya yer olduğuna işaret ediyor” dedi.
Tahvil getirileri, politika açıklamasının ardından yükseldi ve trader’lar, politika açıklamasının bariz bir aldatmacadan yoksun olduğunu ve piyasayı faiz oranları yönünde bölünmüş bıraktığını söyledi.
Hindistan’ın gösterge 10 yıllık tahvil getirisi 4 bps artarak% 6.3701’e yükselirken, rupi 87.7350’de çok az değişti. Gösterge hisse senedi endekslerinin her biri yaklaşık% 0,2 düşüş gösterdi.
Capital Economics bir notta, Rbı’nin faiz düşürme döngüsünün sona erdiğini söyledi.
Bu politika toplantısından önce, bir Reuters ekonomist anketi, mevcut döngüde bir 25 bps oran indirimi daha öngörmüştü.
Küresel rüzgarlar
Ekonomistler, daha yüksek ABD tarifelerinin bu seviyeden 40 baz puana kadar düşebileceğini ve iş yatırımlarını engelleyebileceğini söylese de, merkez bankası ekonomik büyüme tahminini% 6,5’te değişmeden bıraktı.
Sadece birkaç hafta önce, Hintli yetkililer tarifeleri% 15 ile sınırlayacak bir anlaşma yapmayı umuyorlardı.
Hindistan hükümet yetkilileri, ABD ile bir ticaret anlaşması müzakerelerinin devam ettiğini, ancak Washington’un Rusya’dan petrol alımına yönelik eleştirilerine karşı geri adım attığını söyledi.
ABD’deki iş verilerindeki beklenmedik zayıflık, ABD Federal Rezervi’nden faiz indirimi çağrılarının artmasına neden oldu ve piyasalar Eylül ayında% 88’lik bir oranla fiyatlandırıldı.
Para Politikası Komitesinin resmi kararında, “Uzun süren jeopolitik gerilimlerden, devam eden küresel belirsizliklerden ve küresel finansal piyasalardaki oynaklıktan kaynaklanan rüzgarlar, büyüme görünümü için risk oluşturuyor” dedi.
Enflasyon Haziran ayında altı yılın en düşük seviyesi olan% 2.10’a geriledi ve yılın ilerleyen saatlerinde tekrar toparlanmadan önce önümüzdeki hafta Temmuz verileri açıklandığında rekor seviyelere düşmesi bekleniyor.
Enflasyon görünümünün “daha iyi huylu” hale geldiğini belirten Malhotra, merkez bankasının cari mali yıla ilişkin enflasyon tahminini önceki yıla göre% 3,7’den% 3,1’e düşürdüğünü söyledi.
Malhotra, çekirdek enflasyonun sabit kaldığını ve mütevazı bir şekilde% 4’ün üzerinde kalacağını söyledi.
Emkay Global Financial Services’in baş ekonomisti Madhavi Arora, “Büyümenin aşağı yönlü risklerinin yeni küresel sıfırlamalarla giderek daha belirgin hale geleceğini ve valinin çıtayı daha da yükseltmek için çıtayı yükseltmiş gibi görünmesine rağmen yılın geri kalanında gevşemeye yer açabileceğini düşünüyoruz” dedi. Malhotra’nın çekirdek enflasyon hakkındaki sözleri.
Merkez bankasının yeterli likiditeyi koruyacağına dair güvence veren Malhotra, bunun geçmiş faiz indirimlerinin daha geniş ekonomiye aktarımını iyileştirdiğini de sözlerine ekledi.
Ayrı olarak, RBI, likidite çerçevesinin gözden geçirilmesinden sonra gecelik bankalar arası çağrı para oranını para politikasının operasyonel hedefi olarak kullanmaya devam edeceğini söyledi.
