Geçtiğimiz ay ABD toptan eşya fiyatlarındaki bir sıçrama, Federal Rezerv’in Eylül ayında jumbo büyüklüğünde yarım puanlık bir faiz indirimi sağlama olasılığını neredeyse tamamen ortadan kaldırmış görünüyor, ancak gelecek ay çeyrek puanlık bir hamle beklentisi ve ardından Ekim ayında bir başkası bozulmadan kaldı.
Çalışma Bakanlığı’nın Çalışma İstatistikleri Bürosu Perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD üretici fiyatlarının Temmuz ayında malların maliyetlerindeki artışın yanı sıra makine ve teçhizat toptancılığı gibi hizmetlerin de artmasıyla% 0,9 arttığını söyledi. Ekonomistlerin beklentilerini fazlasıyla aşan artış, Trump yönetimi ithalat tarifelerini artırsa bile şu ana kadar fiyatlarda genel olarak güçlü bir artış yaşamamış olan tüketicilere aktarılabilir.
Nationwide’ın kıdemli ekonomisti Ben Ayers, “Önümüzdeki aylarda tüketici fiyatlarına daha güçlü bir vergi geçişi bekliyoruz ve enflasyonun 2025’in ikinci yarısında ılımlı bir şekilde tırmanması muhtemel” dedi. Hizmet enflasyonundaki artış, Çarşamba günü enflasyonun doğrudan tarifelerden etkilenen malların ötesindeki fiyatlara sızdığına dair işaretler konusunda tetikte olduğunu söyleyen Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee gibi Fed politika yapıcıları için özellikle endişe verici olacak.
Salı günü açıklanan tüketici fiyat verilerinde de belirgin olan hizmet enflasyonundaki artışın enflasyonun daha kalıcı bir sorun haline gelebileceğini öne sürdüğünü söyledi. Fed Başkanı Jerome Powell’ın yerine geçme arayışına öncülük eden ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Perşembe günü ABD merkez Bankası’nın çeyrek puanlık bir hamleyle başlayabileceğini söylese de, enflasyonu gerekçe göstererek önümüzdeki ay daha büyük bir faiz indirimi için baskı yapıyor.
Verilerden önce, tüccarlar yarım puanlık bir oran indirimi fikrine yaklaşık% 3 olasılık koydular ve çoğu bahis kesin olarak çeyrek puanlık bir düşüşe dayanıyordu. Verilerden sonra, tüccarlar 50 puanlık bir hamleyle bahisleri sildiler.
Daha önce bunu işaret eden San Francisco Fed Başkanı Mary Daly faiz indirimi fikrine giderek daha açık olduğu hafta işgücü piyasasındaki yumuşama göz önüne alındığında, Wall Street’e verdiği demeçte Perşembe günü yayınlanan bir hikayede dergi, 50 baz puanlık bir faiz indirimi, iş piyasasıyla ilgili bir aciliyete işaret eder hissetmiyor. “Üzerine dökülen gerçekten soğuk bir kova su gibi davranıyor eylül ayında 50 baz puan talep edenlerin başkanları, ” Slawomir Soroczynski, Crown Agents sabit gelir müdürü Yatırım Yönetimi, verilerden sonra söyledi.
Kura duyarlı iki yıllık Hazine getirileri verilerden beş baz puan sonra ve en son% 3.722 olarak gerçekleşti çarşamba gününden üç puan daha yüksek. Benchmark 10 yıllık verim, günde yaklaşık iki baz puan artarak% 4.264 oldu.
“Bu sabah Üretici Fiyat Endeksindeki büyük artış enflasyonun ekonomide ilerlediğini gösteriyor, öyle olsa bile tüketiciler tarafından henüz hissedilmedi,” dedi şef Chris Zaccarelli northlight Varlık Yönetimi yatırım sorumlusu.
“TÜFE (tüketici fiyat endeksi) rakamlarının ne kadar iyi huylu olduğu göz önüne alındığında salı günüydü, bu ters tarafa en istenmeyen bir sürpriz ve ‘garantili’ bir iyimserliğin bir kısmını gevşetmesi muhtemeldir gelecek ay faiz indirimi,” dedi bir notta.
Fed bir tur daha enflasyon verisi alacak ve bir 16-17 Eylül politika toplantısından önce yeni işler raporu.
