Merkez Bankası Çarşamba günü faiz oranlarını düşürdüğü için BAE’deki borçlanma maliyetleri düşecek.
BAE Merkez Bankası’ndan yapılan açıklamada, gecelik mevduat tesisine uygulanacak baz oranların önceki yüzde 4,4’ten yüzde 4,15’e düşürüldüğü belirtildi.
Apex bankasının kararı, ABD Merkez Bankası’nın Çarşamba günü faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek yılın ilk politika değişikliğine işaret etmesinin ardından geldi. BAE, dirhem ABD dolarına sabitlendiği için ABD para politikasını takip ediyor.
İşgücü piyasasının soğuması ve artan siyasi baskı belirtilerinin yol açtığı bu hareket, Fed’i federal fon oranı hedef aralığını yüzde 4,00–yüzde 4, 25 seviyesine düşürmeye teşvik etti. Son oran değişikliği Aralık 2024’te Fed’in faiz oranlarını şu anki yüzde 4,25 –yüzde 4,50 seviyesine düşürmesiyle gerçekleşti.
Federal Açık Piyasalar Komitesi yaptığı açıklamada, iş kazançlarının yavaşladığını ve işsizlik oranının arttığını ancak düşük kaldığını belirtti. Enflasyon yükseldi ve bir miktar yükselmeye devam ediyor.
BAE dirhemi ABD dolarına sabitlendiğinde, Federal Rezerv’in kararları genellikle Emirlikler genelinde yankılanıyor. Analistler, BAE Merkez Bankasının yerel faiz oranlarını düşürerek ve bir dizi ekonomik etkiyi tetikleyerek davayı takip edeceğini tahmin ediyorlar.
Daha düşük borçlanma maliyetlerinin, özellikle gayrimenkul, perakende ve turizm gibi sektörlerde tüketici harcamalarını ve ticari yatırımları teşvik etmesi beklenmektedir. Analistler, ipotek oranlarının düşerek Dubai’nin emlak piyasasındaki talebi potansiyel olarak yeniden canlandırabileceğini, daha ucuz kredinin ise KOBİ’ler ve büyük işletmeler arasında genişlemeyi teşvik edebileceğini söylüyor.
“Daha düşük faiz oranları tipik olarak bankaların kazandığı net faiz marjlarında (NIM’LER) bir düşüşe neden olsa da, bu, özellikle KOBİ sektöründeki artan kredi faaliyetleriyle dengelenebilir. Hem şirketler hem de bireyler kredilerden daha cazip oranlarda yararlanabilirler. Bu, ipotekli BAE sakinlerine veya değişken faizli bireysel kredilere fayda sağlayabilir. Ek olarak, borç hizmetinin yükünü hafifletmeye yardımcı olabilir, böylece varlık kalitesini artırabilir. Ayrıca, mülke yatırım yapmak isteyenler ipotek oranlarındaki düşüşten faydalanabilirler. Century Financial Baş Yatırım Sorumlusu Vijay Valecha, Khaleej Times’a verdiği demeçte, emlak geliştiricileri bile daha uygun oranlarda finansman sağlayabilir ve bu da projelerin başlatılmasını hızlandırmaya yardımcı olabilir “dedi.
Faiz indirimleri tipik olarak sabit mevduatlar gibi geleneksel yatırımlardan elde edilen getirileri aşındırırken, özellikle büyüme stokları ve temettü ödeyen şirketler için borsa için kazanımlara dönüşebileceklerini de sözlerine ekledi.
Faiz indirimi aynı zamanda BAE’Yİ doğrudan yabancı yatırımlar için daha cazip bir destinasyon olarak konumlandırıyor ve küresel sermaye istikrarlı, büyüme odaklı pazarlarda daha yüksek getiri arıyor. Zayıf bir dolar, BAE ihracatını daha da artırarak petrol dışı malları uluslararası alanda daha rekabetçi hale getirebilir.
Ancak, tüm sektörler eşit şekilde fayda sağlayamaz. Sabit mevduatlara veya tahvillere dayanan tasarruf sahipleri, azalan getirilerle karşı karşıya kalabilir ve bu da hisse senetlerine veya gayrimenkullere doğru bir kaymaya neden olabilir. Öte yandan analistler, küresel ekonomik belirsizliğin ortasında oynaklığın devam etmesine rağmen, borsaların olumlu yanıt verebileceğini söylüyor.
BAE ve Körfez komşuları için zamanlama avantajlı olabilir. Gayrimenkul ve büyük ölçekli altyapı girişimleri, yeni proje lansmanlarını teşvik ederek ve mevcut gelişmeleri hızlandırarak daha düşük finansman maliyetlerinden yararlanabilir. Daha ucuz ipoteklerin hem konut hem de ticari gayrimenkul segmentlerindeki talebi güçlendirmesi muhtemel olsa da, hanehalkları daha hafif geri ödeme yüklerinden kazanç elde etmeye devam ediyor. Saxo Bank Ticaret MENA Başkanı Hamza Dweik Khaleej Times’a verdiği demeçte, ”Daha fazla harcanabilir gelirle otomobil, teknoloji ve lüks mallar gibi kategorilerdeki tüketici harcamaları gözle görülür bir artış görebilir.” dedi.
Dweik, Ürdün’ün etkiyi daha da keskin hissedebileceğini söyledi. “Ağır borç yükümlülükleri altında mücadele eden haneler için daha düşük faiz oranları finansal baskıyı önemli ölçüde hafifletebilir. Satın Alınabilirlikteki bu gelişme, daha güçlü tüketici güveni beklentisiyle birleştiğinde, tüketimin ekonomik ivmede kritik bir rol oynadığı bir pazarda iç talebin canlanmasına yardımcı olabilir “dedi.
Bölge bankalarının daha dar net faiz marjlarına uyum sağlaması gerekecek, ancak artan kredi talebi karlılık üzerindeki baskıyı dengelemeye yardımcı olabilir. Geri ödeme riskleri azaldıkça daha kolay borçlanma koşulları da daha sağlıklı varlık kalitesine işaret etmektedir. Dweik, “Yatırımcıların stratejilerini de ayarlamaları, sermayeyi sabit getirili araçlardan düşük faizli bir ortamda daha güçlü getiri vaat eden hisse senetlerine, gayrimenkullere ve alternatif varlıklara kaydırmaları muhtemel” dedi.
Makro düzeyde, ABD faiz indirimi, enflasyonist risklerin sessiz kaldığı bir dönemde bölgesel talebe hoş bir ivme kazandıracaktır. Dweik, ”Zayıf bir dolar, ham petrol fiyatlarını destekleyerek Körfez hidrokarbon ihracatçılarına potansiyel bir gelir artışı sunarak daha da yükselebilir” dedi.
