BAE’nin petrol dışı özel sektöründeki ticari faaliyetler, 2025’i güçlü bir temelde kapattı ve firmalar firma talebinden, destekleyici hükümet politikalarından ve sürekli iç ve dış ilgiden yararlanmaya devam ettikçe ekonominin dayanıklılığının ve genişliğinin altını çizdi.
S &P Global ‘den elde edilen en son Satın Alma Yöneticileri Endeksi verileri, Kasım ayının zirvesinden biraz daha yumuşak olmasına rağmen, yıl içinde kaydedilen en hızlılar arasında kalan ve 2026’ya doğru olumlu bir ivme sinyali veren bir genişlemeye işaret ediyor.
Mevsimsellikten arındırılmış S&P Global BAE Satın Alma Yöneticileri Endeksi Aralık ayında 54,2 olarak gerçekleşti ve Kasım ayındaki dokuz ayın en yüksek seviyesi olan 54,8’den geriledi, ancak uzun vadeli ortalaması olan 54,3 ile yakından uyumlu hale geldi. 50 işaretinin üzerindeki okumalar genişlemeye işaret ediyor ve Aralık ayındaki rakam, petrol dışı ekonomideki çalışma koşullarında sağlam bir iyileşmeyi doğruluyor. Ankete katılan şirketlerin dörtte birinden fazlası üretimde aylık artışlar bildirirken, yüzde 7’den azı gerileme kaydederek yükselişin geniş tabanlı niteliğini vurguladı.
Firmalar, daha yüksek faaliyet seviyelerini daha güçlü yeni sipariş girişlerine, piyasa koşullarının iyileştirilmesine ve elverişli iç politikalara bağladılar. Artan müşteri sayıları, artan turizm akışları ve denizaşırı pazarlardan gelen istikrarlı talep büyümeyi desteklemeye devam ederek BAE’nin ticaret, hizmetler ve lojistik için bölgesel bir merkez olarak konumunu güçlendirdi. Üretim artış hızı, Kasım ayına göre marjinal olarak daha düşük olsa da, 2025 boyunca görülen en güçlüler arasında yer aldı ve bu da petrol dışı sektörün yılı önemli bir temel güçle sonlandırdığını gösteriyor.
Bu performans, resmi ve uluslararası kurumlardan alınan daha geniş ekonomik değerlendirmelerle uyumludur. BAE Merkez Bankası, çeşitlendirme stratejileri, altyapı yatırımları ve iş ortamını iyileştirmeye yönelik reformlarla desteklenen petrol dışı sektörü büyümenin birincil motoru olarak sürekli olarak vurgulamıştır. Uluslararası Para Fonu ve Dünya Bankası da benzer şekilde turizm, ulaşım, finansal hizmetler ve inşaat gibi hidrokarbon dışı faaliyetlerin genel ekonomik genişlemeyi giderek artırarak petrol gelirlerine bağımlılığı azalttığını belirtti.
Ancak Aralık ayında yapılan anket, başlık büyüme rakamlarının altında ortaya çıkan baskılara da işaret etti. Girdi maliyetleri son 15 aydaki en yüksek oranda artarak daha yüksek maaş giderlerinin yanı sıra artan nakliye ve bakım maliyetlerini yansıtıyordu. Bu artan harcamalar marjları sıkarak firmaların işe alım ve envanter yönetimi konusunda daha temkinli stratejiler benimsemelerini sağladı. Talep artmaya devam etse bile, istihdam artışı dördüncü çeyreğin sonunda mütevazı kaldı ve Kasım ayına göre daha yavaş kaldı.
Envanter seviyeleri keskin bir şekilde düştü ve satın alma faaliyetindeki sağlam artışa rağmen anket tarihindeki en dik düşüşlerden birini kaydetti. Birçok şirket, maliyetleri yönetmeyi ve nakit akışını korumayı amaçlayan bir strateji olan stoklar oluşturmak yerine mevcut siparişleri karşılamak için yeni teslim edilen girdileri kullanarak kasıtlı olarak daha zayıf stoklar çalıştırdığını bildirdi.
Fiyat baskıları müşterilere temkinli bir şekilde aktarıldı. Satış fiyatları art arda altıncı ayda yükseldi, ancak artışlar mütevazı kaldı, bu da rekabet koşullarının firmaların daha yüksek maliyetleri tam olarak dengeleme yeteneklerini sınırladığını gösteriyor.
Dubai’nin petrol dışı ekonomisi ulusal tabloyu yansıtıyordu. Emirliğin pmı’si Aralık ayında 54.3 kaydetti ve Ekim ve Kasım aylarında görülen son yüksek seviyelerin sadece biraz altında sağlam bir yükseliş sinyali verdi. Dubai genelinde üretim, yeni iş alımlarındaki belirgin yükselişin etkisiyle Mart 2024’ten bu yana en hızlı şekilde arttı.
Şirketler, personel sayısındaki yalnızca marjinal artışlara ve Nisan 2020’den bu yana en dik oranda düşen stoklardaki daha fazla düşüşe rağmen faaliyetlerini genişletti. Girdi fiyatı baskıları yoğunlaşarak çıktı fiyatlarını yükseltti, ancak mark-up’lar kontrol altında kaldı.
S&P Global Market Intelligence kıdemli ekonomisti David Owen, anket verileri satışların Ağustos ayındaki en düşük noktasına kıyasla çok daha hızlı arttığını öne sürdüğü için firmaların yılı en iyi iki aylık faaliyet artışıyla tamamladığını söyledi. “Firmalar, artan müşteri harcamaları, artan turizm, daha fazla teknoloji benimseme ve destekleyici hükümet politikaları belirtilerinden cesaret aldı.”
BAE’deki iş beklentileri 2026’da genel olarak olumlu kalsa da, güven önceki dönemlere göre yumuşadı ve yaklaşık üç yılda görülen en düşük beklentiler arasında yer alıyor. Firmalar talep eğilimleri, turizm, teknolojinin benimsenmesi ve yatırım konusunda iyimserlik göstermeye devam ediyor, ancak bazıları piyasa doygunluğunun ve maliyet baskılarının büyüme hızını sınırlayabileceğine dikkat çekiyor.
