KİK hisse senedi piyasaları 2025’i karışık performanslarla sonlandırarak, bölgesel borsalar ile küresel emsaller arasındaki genişleyen uçurumun yanı sıra Körfez içindeki keskin farklılıkların altını çizdi.
Kamco Invest research’e göre Dubai, bölgedeki öne çıkan sanatçılardan biri olarak ortaya çıkarken, Abu Dabi daha istikrarlı ve daha bastırılmış bir toparlanma kaydetti. Buna karşılık, sektör kompozisyonunun, likiditenin ve küresel eğilimlere maruz kalmanın, jeopolitik zorlanma ve düşen petrol fiyatlarının damgasını vurduğu bir yıl boyunca piyasa sonuçlarını nasıl şekillendirdiği vurgulandı.
Dubai’nin gösterge endeksi 2025’i KİK’TE en iyi performans gösteren üçüncü pazar olarak tamamlayarak yüzde 17,2 yükselerek 6.047,1 puandan kapandı. Kazanç, endeksin art arda beşinci yıllık avansını belirlerken, aynı zamanda son dört yılın en büyük üçüncü yıllık artışıydı ve olgunlaşan ancak yine de dirençli bir yükseliş eğilimine işaret ediyordu. Borsadaki sekiz sektörden beşi, sırasıyla yüzde 29, 5 ve yüzde 28, 1 artışla yüzde 29, 9′ luk bir artış gösteren malzemeler, ardından iletişim hizmetleri ve sanayiciler liderliğindeki yılı daha da yükseğe çıkardı. Tüketici ihtiyari sektörü performansa ağırlık vererek yüzde 24 kaymış ve başlık kazanımlarının altında eşit olmayan sektörel ivmenin altını çizmiştir.
Dubai Finans Piyasası’nın toplam piyasa değeri, kısmen güçlü bir yeni listeleme boru hattının etkisiyle yıllık% 14,7 artarak 1,029 trilyon Dh’ye yükseldi. Alec Holding’in halka arzı göze çarparak 21 kat fazla aboneliğe eşdeğer 29,8 milyar Dhl’lik sipariş aldı ve 1,4 milyar Dhl’lik bir artış sağladı. Ticaret faaliyeti de keskin bir şekilde hızlandı. Hacimler yüzde 19,8 artarak 60,4 milyar hisseye yükselirken, işlem gören hisse senetlerinin değeri yüzde 55,3 artarak 161,8 milyar Dh’ye yükseldi ve bu da büyük sermayeli hisse senetlerine ve yeni listelenen isimlere katılımın artmasını yansıtıyordu. Emaar Properties, işlem gören 46,4 milyar Dh’lik hisse senediyle ciroya hakim oldu, bunu Emaar Development ve Emirates NBD izledi.
Dubai’nin hisse senedi piyasasının gücü, sağlam ekonomik temellerle yansıtıldı. Emirliğin gayrimenkul sektörü, işlem hacimlerinin yüzde 17,1 artarak 212,8 bin anlaşmaya ve toplam satış değerlerinin yüzde 27,3 artarak 667,6 milyar Dh’ye yükselmesiyle rekordaki en güçlü yılını kaydetti. Daire satışları özellikle güçlüydü, hacimler yüzde 19, 3 arttı ve değerler yüzde 25, 4 arttı. IMF, Dubai’nin GSYİH büyümesini 2025 için yüzde 3,4 olarak tahmin ederken, küresel belirsizliğin ortasında çeşitlenme ve dayanıklılığı gerekçe göstererek, resmi veriler GSYİH’nın yılın ilk yarısında yüzde 4,4 büyüdüğünü ve yüzde 8,5’lik inşaat büyümesinin yol açtığını gösterdi.
Buna karşılık, Abu Dabi daha mütevazı bir hisse senedi piyasası toparlanması sağladı. ADX Genel Endeksi 2025’te yüzde 6,1 artarak 9,992,72 puandan kapanarak art arda iki yıllık düşüşün ardından toparlandı. Piyasa değeri, belirli sektörlerdeki kademeli kazanımlarla desteklenerek yüzde 3,7 artarak 3,03 trilyon Dh’ye yükseldi. Gayrimenkul yüzde 15, 4′ lük artışla sektörel ilerlemelere öncülük ederken, bunu telekomünikasyon ve finans takip etti. Bununla birlikte, tüketici zımbaları, sağlık hizmetleri ve tüketici ihtiyari hisse senetlerindeki keskin düşüşler, kamu hizmetlerinde hafif bir gerilemenin yanı sıra, daha geniş piyasayı tersine çevirdi.
adx’teki ticaret faaliyeti yine de sağlamdı. Hacimler yüzde 35,3 artarak 85,8 milyar hisseye yükselirken, işlem gören değer yüzde 31,0 artarak 316,0 milyar Dh’ye yükseldi. Uluslararası Holding Şirketi ADNOC Gas ve Aldar Properties, değere göre en aktif işlem gören hisse senetleri arasındaydı. Abu Dabi’nin emlak piyasası da işlem değerlerinin yüzde 36 artarak 165,5 milyar Dh’ye yükselmesi ve hacimlerin yüzde 50 artmasıyla emirliğin şeffaf ve iyi düzenlenmiş bir emlak piyasası olarak artan çekiciliğini güçlendirerek daha iyi performans gösterdi. IMF, Abu Dabi’nin reel gsyih’sının 2025’te yüzde 6 artarak daha güçlü bir orta vadeli görünümü desteklemesini bekliyor.
Bölgesel düzeyde, KİK piyasaları bir kez daha küresel endekslerin gerisinde kaldı. MSCI KİK Endeksi 2025’te jeopolitik gerilimler, ham petrol zayıflığı ve ağır Suudi hisse senetlerindeki düşüşler nedeniyle sadece yüzde 1,6 değer kazandı. Brent ham petrol fiyatları yıl içinde yüzde 18,5 düşüşle enerji ağırlıklı piyasalara baskı yaparken, Suudi Arabistan’ın TASI yüzde 12,8 düşüşle burayı yıllık zarar gören tek KİK pazarı haline getirdi. Umman ve Kuveyt sırasıyla yüzde 28, 2 ve yüzde 21, 0’lık kazanımlarla daha iyi performans göstererek Dubai’yi bölge liderleri arasında sağlam bir şekilde bıraktı.
Küresel olarak, hisse senedi piyasaları, yapay zeka ile ilgili hisse senetlerinde güçlü bir toparlanma ve para politikasının hafifletilmesiyle art arda üçüncü bir yıllık çift haneli kazanç elde etti. ABD, Avrupa ve Asya’daki başlıca kriterler yüzde 17 civarında yükselirken, gelişmekte olan piyasalar yüzde 30’dan fazla artarak KİK’TEN keskin bir şekilde daha iyi performans gösterdi. Piyasa gözlemcileri, bu çerçevede Dubai’nin güçlü gösterisinin, daha geniş Körfez bölgesi yapısal ve jeopolitik rüzgarlarla boğuşmaya devam etse bile, küresel büyüme temalarıyla artan uyumunun altını çizdiğini söyledi.
