Analistler, BAE ve Suudi Arabistan’ın Kuveyt ve Katar’a benzer şekilde Gelişmekte Olan Piyasa Tahvil Endeksinden gelişmiş piyasa statüsüne yeniden sınıflandırılmalarını garanti ederek önemli ekonomik büyüme ve finansal olgunluk gösterdiklerini söylüyorlar. Bu değişiklik, düşük egemen risk, sıkı spreadler ve piyasa vadesi ile karakterize edilen sağlam ekonomik profillerini daha iyi yansıtacaktır.
“Hem BAE hem de Suudi ekonomilerini petrolün ötesinde çeşitlendirdi, altyapıya ve teknolojiye yatırım yaparak istikrarlı büyümeye ve finansal direncin artmasına yol açtı. Yüksek devlet kredi notları ve sıkı tahvil spreadleri, güçlü yatırımcı güvenini ve piyasa istikrarını göstermektedir. BAE ve ksa’yı gelişmiş pazarlar, Umman ve Bahreyn’i gelişmekte olan pazarlar olarak yeniden sınıflandırmak, başarılarını kabul edecek ve daha geniş bir yatırımcı yelpazesini çekecek, küresel konumlarını ve sürekli büyümelerini daha da destekleyecektir “dedi..
Kıyaslama endekslerine dahil edilmesi gereken bazı çok açık gereksinimler vardır (tipik olanı JP Morgan’ın EMBI global çeşitlendirilmiş). 2019 yılı boyunca zengin Ortadoğu ülkelerinin kıyaslamaya daha geniş bir şekilde dahil edilmesinin ardından, gelişmekte olan bir pazar olmak için gelir sınırını aştıkları için ülkeler artık çıkmaya başlıyor. Janus Henderson’ın gelişmekte olan piyasalar borç para birimi portföy yöneticisi Thomas Haugaard, ”Bu nedenle Katar ve Kuveyt zaten kriterden çıkıyorlar ve BAE’de mevcut yaşam maliyeti gelecek yıl aynı seviyede kalırsa, kriterden de ayrılabilir” diye ekledi.
Analistler, devam eden jeopolitik olaylar nedeniyle küresel petrol piyasalarındaki mevcut oynaklığın KİK ülkelerini etkileme ihtimalinin düşük olduğunu söyledi. “Büyük enerji ihracatçılarının çoğu yüksek puan alıyor, bu da piyasa finansmanına sağlam erişime sahip oldukları ve genellikle finansal piyasa stresi zamanlarında dirençli oldukları anlamına geliyor. Petrol fiyatları uzun vadede makul aralıklar içinde kaldığı sürece, bu egemenler iyidir. Daha yüksek maliyetli üreticiler ve daha küçük sınır ülkeleri için biraz daha zorlayıcıdır (örn. Sahra Altı Afrika’da), “dedi Haugaard. Genel olarak, varlık sınıfı açısından bakıldığında, gelişmekte olan piyasalardaki yatırım evreninin yarısından fazlasının borç para biriminin net enerji ithalatçıları olduğunu ve bu nedenle düşen petrol fiyatlarından yararlandığını fark etmekte fayda var. Haugaard, ”Son olayların açıkça gösterdiği gibi, petrol fiyatlarındaki hareketler jeopolitik kargaşaya karşı çok hassastır ve İsrail ile İran arasındaki çatışmanın son zamanlarda tırmanması petrol fiyatlarını yükseltti” dedi.
Petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar gelişmekte olan birçok pazarda kamu maliyesini zorlayabilirken, BAE gibi KİK ülkeleri sağlam mali tamponlardan ve aktif borç yönetimi stratejilerinden yararlanmaktadır. Örneğin BAE, yüksek kredi notları ve çeşitlendirilmiş bir finansman yaklaşımı ile desteklenen devlet tahvillerine güçlü talep çekmeye devam ediyor. “Veriler, petrol dışı sektörlerin ekonomik çeşitliliğin güçlü bir göstergesi olan BAE’nin gsyih’sının yaklaşık yüzde 75’ine katkıda bulunduğunu gösteriyor. Petrol dışı başlıca sektörler arasında gayrimenkul, turizm, havacılık, lojistik, finans, ticaret ve yenilenebilir enerji yer alıyor ”dedi.
