Aralarında Barclays, BNP Paribas ve Deutsche Bank’ın da bulunduğu büyük aracı kurumlar, Başkan Jerome Powell’ın Jackson Hole’daki tonunu işgücü piyasasındaki yükselen risklere doğru değiştirmesinin ardından Eylül ayında 25 baz puanlık bir ABD Federal Rezerv faiz indirimi bekliyor.
Powell’ın Jackson Hole sempozyumu’ndaki sözleri, Fed’in tepki işlevindeki bir değişikliği vurguladı ve şimdi işgücü piyasası risklerine daha fazla ağırlık verildi.
Powell, “Bu olağandışı durum, istihdama yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını gösteriyor” diyerek, bu tür risklerin işten çıkarmalar ve işsizlikte artış şeklinde hızla gerçekleşebileceği konusunda uyardı.
Powell’ın konuşmasının ardından Cuma günü yayınlanan notlarda Barclays, daha önce beklenen Eylül 2026 indirimini Eylül 2025’e çekerek konuşmasının “hafifletici bir önyargı” getirdiğini ve kesmeme çıtasını yükselttiğini söyledi.
Calvin Tse liderliğindeki BNP ekonomistleri, “Powell, Fed’in veriler aksini belirtmediği sürece Eylül ayında ‘ince ayar’ faiz indirimi yapmayı planladığını açıkça belirtti” diye yazdı. Aracı kurumun Fed’in beklemede kalması için uzun süredir devam eden çağrısını tersine çevirerek hem Eylül hem de Aralık aylarında kesintiler öngördüler.
Öte yandan, hem Macquarie hem de Deutsche Bank, sırasıyla Eylül ve Aralık aylarında düşüş beklentilerini bu iki ayda bir 25 bp’lik bir düşüşe revize etti.
Bu yıl faiz indirimi beklemeyen Bank of America, “işgücü piyasasının daha da kötüleşmesini engelleyerek, Fed’in faiz oranlarını düşürmesi durumunda bir politika hatası riski taşıyacağını düşünüyoruz” dedi ve ekonomik faaliyette toparlanma belirtilerine işaret etti. ve sürekli enflasyon baskıları.
Morgan Stanley de henüz bir Eylül kesintisi beklemiyor, ancak gelen işgücü ve enflasyon verileri daha fazla yumuşamayı onaylarsa böyle bir hareketin muhtemel olduğunu söyledi.
Piyasalar, Powell’ın konuşmasından önceki% 75’ten CME FedWatch Aracına göre, Eylül politika toplantısında çeyrek puanlık bir oran indirimi olasılığının% 87’sinde fiyatlandırıyor.
Faiz belirleyen Federal Açık Piyasa Komitesi’nin (FOMC) 16 ve 17 Eylül’de tekrar toplanması planlanıyor.
Bu arada Goldman Sachs ve JP Morgan, Eylül ayındaki düşüş beklentilerini yineleyerek, verilerin yumuşatılmasının politikanın gevşemesini gerektirebileceğine dair daha geniş piyasa görüşüyle uyumlu hale geldi.
