Yatırımcılar, artan değerlemeler ve yapay zeka balonu tartışmaları sürerken bile, temettü ve geri alımlar gibi geleneksel hissedar ödemeleri sunanlara kıyasla sermayeyi yapay zeka inovasyonuna yönlendiren ABD şirketlerini giderek daha fazla tercih ediyor.
Yatırımcılar için öncelik, yapay zeka yatırım riskini ihmal eden şirketlerin, zamanımızın en dönüştürücü teknolojik değişimi olarak gördüklerinin gerisinde kaldıklarını kabul ederek, ani karlara göre uzun vadeli büyümedir.
Goldman Sachs, yapay zeka odaklı yatırım dalgasının 2026’ya kadar uzamasını beklediğinden, ABD hisse geri alım büyümesi tahminini önceki% 12’den% 9’a düşürdü.
“Bu, yapay zeka liderliğindeki bir boğa piyasası ve pazar, şirketlerin yapay zeka etrafındaki büyüme görünümünü ödüllendirmeye devam ediyor. Wells Fargo’nun baş sermaye stratejisti Ohsung Kwon, “Şu anda hissedarların getirileri, yapay zekayı geliştirip geliştiremeyeceklerinden ve fırsattan para kazanıp kazanamayacaklarından daha az ” dedi.
SP 500 şirketleri tarafından bildirilen sermaye harcama planları bu yıl 1,2 trilyon dolara yükseldi – Önemsiz Araştırmaların verileri 1999’da kaydetmeye başlamasından bu yana en yüksek rakam, en büyük dokuz şirket payın yaklaşık% 30’unu oluşturuyor.
SP Global verilerine göre, bu yılın Haziran ayında sona eren 12 ayın toplam hissedar getirileri de sırasıyla 653,86 milyar dolar ve 997,82 milyar dolar temettü ve hisse geri alımlarıyla 1,65 trilyon dolar rekor kırdı.
Ancak, ağır temettüler ve geri alımlar tek başına uzun vadeli yatırımcıları çekemedi.
SP Global’e göre Apple, SP 500’ü ikinci çeyrekte sermaye getirilerinde geri alımlarla yönetti ve temettüleri Meta’nın iki katından fazla gösterdi.
Yine de iPhone üreticisinin hisseleri, cesur AI yeniliği eksikliğinden duyduğu endişeler nedeniyle “Muhteşem Yedi” nin geri kalanını geride bıraktı.
Öte yandan, Alphabet , Meta, Microsoft ve Oracle gibi yapay zeka hiper ölçekleyicilerinin hisseleri, bu yıl daha geniş pazar kazanımlarını aşarak çift haneli fiyat getirileri kaydetti.
Dahil olmak üzere Amazon.com ve CoreWeave, grup 2025’te kümülatif 400 milyar dolarlık capex harcamasını açıkladı.
Salesforce, Accenture ve Cognizant da hissedar ödemelerini artırdı, ancak Salesforce ve Accenture bu yıl% 23’ten fazla düşerken, Cognizant% 12 kaybetti ve sermaye getirilerinin tek başına zorlayıcı bir AI hikayesi olmadan kesmeyeceği görüşünü pekiştirdi.
Northlight Asset Management’ın yatırım sorumlusu Chris Zaccarelli, “Büyüme stokları olarak kabul edilen şirketler için kesinlikle geleceğe bir yatırım ve hisse geri alımları ve temettüler konusunda biraz daha az endişe görmek istiyorsunuz” dedi.
Ancak yapay zekadan para kazanma artık sadece Silikon Vadisi ile sınırlı değil. Bankacılıktan sağlık hizmetlerine ve tüketici zımbalarına kadar olan sektörler de maliyetleri düşürmek için teknolojiye büyük bahisler yapıyor.
Bankacılık devi JPMorgan Chase, teknolojiyi geliştirmek için yılda yaklaşık 2 milyar dolar yatırım yaparken, Goldman Sachs borç verme süreçleri, düzenleyici raporlama ve satıcı yönetimi için yapay zekayı kullanıyor.
Benzer şekilde, savunma uzmanları Northrop Grumman ve Lockheed Martin, yapay zekayı otonom sistemlere ve kritik görev platformlarına yerleştirirken, Schrodinger ve Recursion Pharmaceuticals gibi şirketler, ilaç keşfinin farklı aşamaları için yapay zekayı kullanıyor.
Daha düşük marjlara rağmen, Walmart , PepsiCo ve Mondelez gibi perakende oyuncuları da tedarik zinciri optimizasyonu ve müşteri katılımı için üretken yapay zekaya ihtiyatlı bir şekilde yatırım yapıyor.
Analistler, mevcut AI patlamasını bir balon olarak adlandırmakta hala tereddüt ediyorlar, ancak çoğu, şirketler borca ve karmaşık anlaşma yapmaya yöneldikçe bir noktada çözülebileceği konusunda uyardılar.
Morgan Stanley Wealth Management’ın baş yatırım sorumlusu Lisa Shalett, “En iyi tahminimiz, gelecek yılın ikinci yarısında insanların hesap makinelerine vurmaya başlayacakları ve “her şeyin vaadi ne kadar büyük olursa olsun, tam fiyatlı mı” diyecek olmalarıdır” dedi.
