ABD ticaret müzakerelerinin durması, doların zayıflaması ve düşük faiz oranlarına ilişkin beklentilerin güçlü güvenli liman talebine yol açması nedeniyle yatırımcıların artan endişesi bu hafta altın fiyatları yükseldi.
Spot altın Salı günü ons başına yüzde 0,8 artarak 3,328,71 dolara yükselirken, Ağustos ayı vadeli altın vadeli işlemleri yüzde 1 artarak 3,339,70 dolara yükseldi. Bu, Pazartesi günü İsrail ile İran arasında kısa süreli bir ateşkesin tetiklediği bir önceki haftaya göre kayıpları neredeyse telafi eden yüzde 1, 5’lik bir kazanımı takip ediyor.
Altın fiyatlarındaki yükseliş, başta Başkan Donald Trump’ın birkaç kilit ülkeyle ticaret anlaşmaları yapmak için belirleyeceği 9 Temmuz tarihine ilişkin endişeler olmak üzere çeşitli makroekonomik faktörlerden kaynaklanıyor. Yatırımcılar, Japonya dahil ülkelerle anlaşmalar sağlanmadığı takdirde, yüzde 50’ye varan oranda karşılıklı tarifelerin dik olması ihtimalini destekliyorlar.
BAE’de, yükselen küresel fiyatlar zaten yerel külçe oranlarına yansıtılıyor. Salı günü itibariyle 24 ayar altının fiyatı gram başına 400,25 Tl, 22 ayar 370,75 Tl, 21 ayar 355,50 Tl ve 18 ayar 304,75 Tl olarak gerçekleşti. Artış, 2025 Yaz Sürprizleri alışveriş festivali’nin de yardımıyla Dubai’nin Altın Çarşısına ve diğer mücevher mağazalarına ayak basmanın yeni toparlanmaya başladığı bir zamanda geldi.
Bununla birlikte kuyumcular, fiyatların gram başına Dh370’in üzerinde kalmaya devam etmesi durumunda tüketici coşkusunun azalabileceği konusunda uyarıyorlar — bu, tarihsel olarak fiyata duyarlı alıcılar arasındaki talebin azalmasıyla ilişkili bir seviye. Dubai merkezli önde gelen bir perakendeci, “Birçok müşteri Dh365.75 civarında fiyatları kilitlemişti ve stratejileri karşılığını veriyor gibi görünüyor” dedi. “İleriye dönük rezervasyonlarda bir artış görüyoruz, ancak fiyatlar yükselmeye devam ederse perakende hacimleri soğuyabilir.”
Satın almayı teşvik etmek için perakendeciler promosyon kampanyalarına güveniyor. Dubai Yaz Sürprizleri çekilişi, yükselen fiyatların etkisini hafifletmek amacıyla uygunluk için eşiğini 1.500 Dh’den 1.000 Dh’ye düşürdü.
Külçe piyasası uzmanları, küresel makroekonomik ortamın akış halinde olmasıyla birlikte, altının kendisini bir kez daha güvenli bir sığınak olarak konumlandırdığını – yüzyıllardır oynadığı bir rol — özellikle enflasyon korkuları, ticaret türbülansı ve mali belirsizliğin yatırımcıları sınırda tuttuğunu söyledi.
Century Financial’ın baş yatırım sorumlusu Vijay Valecha, toparlanmanın artan makroekonomik belirsizliğin ortasında yatırımcıların güvenliğe kaçışını yansıttığını söyledi. “Son zamanlarda kar elde etmesine rağmen, altın önemli bir uzun vadeli yükseliş trend çizgisinden sıçradıktan sonra güçlü bir şekilde toparlandı” dedi. “Zayıflayan ABD doları, hükümetin mali açığı ve büyük bir vergi ve harcama faturası konusundaki yasal çekişmelerle ilgili yenilenen korkularla birleştiğinde, yalnızca altının temyizine katkıda bulundu.”
Valecha, Federal Rezerv tarafından beklenen faiz indirimlerinden daha fazla desteğin gelebileceğini de sözlerine ekledi. ”Fed yaklaşmakta olan toplantılarda dovizliğe işaret ederse, altının yatırımcıların dikkatini daha da çekmesi muhtemel” dedi.
Pazar odağı, Perşembe günkü ABD tarım dışı bordrolar raporu ve S&P Global ve Tedarik Yönetimi Enstitüsü’nden satın alma yöneticileri endeksi (PMI) verileri de dahil olmak üzere bu hafta kilit ekonomik göstergelere yöneliyor. Bu sürümler, Fed’in politika duruşu üzerinde hem Hazine getirilerini hem de altının gidişatını etkileyerek daha net bir yön sunabilir.
Teknik açıdan analistler, altının 4 saatlik grafikte aşağı yönlü bir kanal direncini ihlal ettiğini ve yukarı yönlü momentumun muhtemelen fiyatları Bollinger Bandının üst sınırı ve 100 günlük basit hareketli ortalama olan 3.350 dolara doğru ittiğini söylüyor. Bu seviyenin ötesindeki bir kırılma, Mayıs ortasından önceki bir destek seviyesi olan 3.377 dolarlık bir test için zemin hazırlayabilir. Aşağı yönde, $ 3,300 ve $ 3,275 kilit destek seviyeleri olmaya devam ediyor.
Küresel olarak, altının çekiciliği, yatırımcıların dolar zayıflığının devam etmesi beklentileriyle daha da destekleniyor. ABD Doları Endeksi, Asya işlem saatlerinde üç yılın en düşük seviyelerine yakın kaldı ve dolar cinsinden altını diğer para birimlerinin sahipleri için daha cazip hale getirdi. Daha düşük ABD Hazine getirileri de rol oynuyor ve bu da getirisi olmayan külçe tutmanın fırsat maliyetini düşürüyor.
Yeni jeopolitik alevlenmelerin olmamasına rağmen, altının yükseliş ivmesi, küresel mali sağlık ve ticaret oynaklığı konusundaki daha geniş endişelerle desteklenerek istikrarlı olmuştur. Commerzbank ve HSBC analistleri, altının üçüncü çeyreğe kadar 3.100 ila 3.500 dolar aralığında kalacağına ve maliye politikalarının, döviz hareketlerinin ve küresel büyüme göstergelerinin bir sonraki hamlesini belirleyeceğine inanıyor.
Buna paralel olarak gümüş vadeli işlemler ons başına yüzde 0,4 artarak 36,00 dolara, platin vadeli işlemler ise yüzde 0,4 düşüşle 1,360,45 dolara geriledi. Endüstriyel metaller de karışık hareket gördü – Londra Metal Borsası’ndaki bakır vadeli işlemleri ton başına yüzde 0,2 artarak 9,839,95 dolara yükseldi ve ABD bakır vadeli işlemleri, Çin’in Caixin imalat pmı’sında Haziran ayı için beklenenden daha güçlü bir büyümenin etkisiyle pound başına yüzde 1,2 artarak 5,1145 dolara yükseldi.
Metals Focus’taki değerli metal analistleri, güçlü merkez bankası alımının ve sürekli enflasyon endişelerinin altına daha uzun vadeli destek de sağlayabileceğini belirtiyor. “Merkez bankaları sadece ABD dolarından uzaklaşmakla kalmıyor, aynı zamanda sistemik risklerden de korunuyor. Bu sürekli talep, sakin zamanlarda bile fiyatlar için bir zemin oluşturuyor ”dedi.
