Dubai ekonomisi, çeşitlendirilmiş petrol dışı büyüme modeli, sürdürülebilir yabancı yatırımlar, sağlam turizm performansı ve nüfus ve iş oluşumunda istikrarlı bir artışla desteklenen kayda değer bir esneklik ve ileriye dönük ivme göstermeye devam ediyor.
S &P Global Ratings tarafından yayınlanan yakın tarihli bir analitik not, jeopolitik gerilimler, faiz oranı döngüleri ve küresel ticaret oynaklığı devam etse bile, Dubai’nin güçlendirilmiş temellerinin emirliğin küresel ve bölgesel rüzgarlara dayanmasını sağladığını vurguluyor.
S&P Dubai’yi bağımsız olarak değerlendirmese de, değerlendirmesi kamuya açık verilerden yararlanıyor ve Dubai’nin makroekonomik görünümüne yönelik geniş yatırımcı ilgisini yansıtıyor.
S&P, Dubai’nin reel GSYİH büyümesinin 2025 ile 2028 yılları arasında yıllık ortalama yüzde 2,9 civarında olmasını bekliyor. Bu projeksiyon, yaklaşık yirmi yıllık tutarlı genişlemeye dayanıyor — emirlik 2007 ile 2024 yılları arasında ortalama yüzde 3,5 büyüme kaydetti — ve Dubai’nin yaklaşık yüzde 1,5’lik KİK ortalamasına kıyasla yüzde 3,2 büyüdüğü 2024’te daha geniş KİK büyümesini aştı.
BAE ekonomisinin bir bütün olarak 2025-2028 yılları arasında yıllık yaklaşık yüzde 4 büyüyeceği tahmin ediliyor, bu da petrol dışı faaliyetlerin genişlemesi ve Abu Dabi’deki petrolle ilgili üretim artışının kademeli olarak geri dönüşüyle destekleniyor.
Dubai’nin çeşitliliği, en büyük stratejik güçlerinden biri olmaya devam ediyor. Petrol dışı sektörler artık emirliğin nominal gsyih’sının yüzde 70’ine yakınına katkıda bulunuyor. Toptan ve perakende ticaret kabaca yüzde 25, nakliye ve lojistik yüzde 12, finansal hizmetler yüzde 12, imalat yüzde 9, gayrimenkul yüzde 8 ve turizm yüzde 4 civarında.
Oxford Economics ve Dubai Chambers’a göre, küresel firmaların BAE’YE kayması, serbest bölge kümelerinin genişlemesi ve dijital ve fintech ekosistemlerinin büyümesi bu ekonomik karışımı güçlendirmeye devam ediyor.
Turizm sektörü güçlü bir büyüme motoru olmaya devam ediyor. Dubai, 2024’te 18,7 milyon uluslararası ziyaretçiyi ağırladı — 2023’e göre yüzde 9’luk bir artış ve pandemi öncesi rekorları aşarak küresel olarak en yüksek ziyaretçi sayılarından biri.
İvme, yalnızca ilk yarıda yıllık yüzde 6 artışla 9,88 milyon ziyaretçi ile 2025’e kadar devam etti. Ortalama otel doluluğu yüzde 80’e yakın olmaya devam ediyor ve müsait oda sayısı yıllık bazda yalnızca yüzde 1 artarak güçlü talep emilimine işaret ediyor. Emirliğin turizm boru hattı, Dubai Limanı, Expo City, JLT ve Palm Jebel Ali’deki yeni misafirperverlik açılışlarıyla genişlemeye devam ediyor.
Nüfus artışı iç talebi daha da desteklemektedir. Dubai’nin nüfusu 2024’te yaklaşık 3,9 milyona ulaştı ve istihdam artışı, uluslararası profesyonellerin yer değiştirmesi ve altın vize ve uzun vadeli ikamet planları da dahil olmak üzere vize reformları nedeniyle yıllık bazda yüzde 5,7 arttı. Sonuç olarak, valustrat’a göre konut kiralama doluluğu 2025’in 1. Çeyreğinde yüzde 90’a yaklaştı ve bu da konut ve toplum altyapısına yönelik sürekli talebi güçlendirdi.
Dubai Belediyesi ve Dubai Arazi Dairesi proje nüfusu, Dubai Kentsel Master Planı ile uyumlu olarak 2040 yılına kadar 5,8 milyonu aşacak.
Doğrudan yabancı yatırımlar hızlanmaya devam ediyor. Dubai DYY Monitor’e göre Dubai, 2024’te gelen dyy’de 52,3 milyar Dh’yi (14,2 milyar $) çekti ve 2023’te 39,3 milyar Dh’den yüzde 33’lük bir artış gösterdi. Unctad’ın 2024 Dünya Yatırım Raporu’na göre BAE, yabancı yatırım için dünyanın en iyi 10 destinasyonu arasında yer almaya devam ediyor. Yatırım, finans, profesyonel hizmetler, ileri üretim, turizm, teknoloji ve yenilenebilir enerji gibi yüksek değerli sektörlerde yoğunlaşmıştır.
Emirlik ekonomisini 2033 yılına kadar 32 trilyon Dh’ye çıkarmayı hedefleyen Dubai Ekonomi Gündemi D33, küresel şirketleri DIFC, DMCC, Dubai Internet City ve Dubai South gibi serbest bölge kümelerine çekmeye devam ediyor.
Finansal hizmetler sektörü hızla genişlemektedir. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC), 2024 yılında 5.500’den fazla kayıtlı firma ve toplam bankacılık varlığı 650 milyar doları aşarak rekor bir büyüme bildirdi. Dıfc’deki varlık ve varlık yönetimi AUM, bölge merkezini Dubai’ye taşıyan küresel fon yöneticileri tarafından desteklenen 450 milyar doların üzerine çıktı. Bu arada DMCC, 2025 yılında kripto, emtia ve ticaret finansmanı firmaları tarafından yönlendirilen 24.000 üye şirketi geride bıraktı.
Dubai’nin petrol dışı dış ticareti de genişlemeye devam ediyor ve 2024’ün ilk yarısında Asya, Avrupa ve Afrika’ya güçlü akışlarla yıllık bazda yüzde 11,2 artışla 1,4 trilyon Dh’ye ulaşıyor. BAE’nin Hindistan, Endonezya, Türkiye, Güney Kore ve diğer ülkelerle yaptığı Kapsamlı Ekonomik Ortaklık Anlaşmaları (Cepa’lar) ticaret çeşitliliğini artırmaya devam ediyor.
Enflasyon, dirhemin ABD dolarına sabitlenmesi ve istikrarlı ithalat fiyatlandırması ile desteklenerek iyi durumda kalmaya devam ediyor. S&P, enflasyonu 2028 yılına kadar yıllık yüzde 2,5-3,0 civarında tahmin ediyor. Tüketici enflasyonu 2023-2024’te ortalama yüzde 3,3 iken, ılımlı konut maliyeti baskılarını ve düşük küresel emtia fiyatlarını yansıtarak Eylül 2025’te yüzde 2,9’a geriledi.
Ancak S&P, bazı yapısal risklerin devam ettiğini belirtiyor. Dubai’nin açık ekonomisi, küresel talep döngülerine ve jeopolitik şoklara karşı hassastır. Ek olarak, devlet borcu düşmüş olsa da, devletle ilgili kuruluşlarla bağlantılı yükümlülükler mali görünümü etkilemeye devam etmektedir. Bununla birlikte, 2021’den bu yana devam eden mali fazlalar, bilanço gücünün iyileştirilmesi ve ihtiyatlı borç yönetimi Dubai’nin mali durumunu güçlendirdi.
Gayrimenkulde talep destekleyici olmaya devam ediyor, ancak analistler yeni arzın devreye girmesiyle önümüzdeki 12-24 ay içinde daha ılımlı fiyat artışı bekliyorlar. A sınıfı ticari ofis alanı, çok uluslu kurumsal girişleri yansıtarak kiraları son on yılın en yüksek seviyelerine çıkararak son derece dar kalıyor. Konut talebi, uzun vadeli ikamet reformları, girişimcilik göçü ve artan yatırımcı güveniyle desteklenmeye devam ediyor.
Genel olarak, Dubai’nin ekonomik yörüngesi güç, uyarlanabilirlik ve stratejik netlikten biri olmaya devam ediyor. Çeşitlendirilmiş büyüme motoru, küresel bağlanabilirliği, yatırımcı dostu ortamı ve demografik genişlemesi emirliği, küresel belirsizlik dünya çapındaki ekonomik manzaraları yeniden şekillendirmeye devam etse bile, on yıl boyunca ivmeyi sürdürecek şekilde konumlandırıyor.
