Hindistan Menkul Kıymetler ve Borsa Kurulu (SEBI), satın alan şirketlerin büyük hissedarlara daha yüksek fiyatlar veya ek tazminat teklif etmelerini engellemek de dahil olmak üzere birleşme ve devralma kurallarını değiştirmeyi planladığını söyledi.
Kaynaklar, reformların daha küçük ve perakende yatırımcılar için oyun alanını düzleştirmeyi ve anlaşmaları hızlandırmayı amaçladığını ve medyayla konuşma yetkisine sahip olmadıkları için anonimlik talep ettiklerini söyledi.
Önerilen değişiklikler daha önce bildirilmemiştir.
Çarşamba günü yapılan yönetim kurulu toplantısının ardından gazetecilere konuşan SEBI Başkanı Tuhin Kanta Pandey, sözde “devralma kanunu” düzenlemelerini yenileme çabalarını doğrulayarak, önerilen değişikliklerin kamuoyunun geri bildirimi için yayınlanacağını belirtti. Belirli ayrıntıları açıklamadı.
sebi’ye reformlar hakkında ayrıntılı bilgi isteyen bir e-postaya anında yanıt verilmedi.
Düzenleyici revizyonlar, Hindistan Merkez Bankası’nın yerli bankaların bu tür anlaşmaları finanse etmesine ve 2025’te Hintli işletmelere artan yabancı yatırımları finanse etmesine izin veren bir kararının ardından birleşme ve devralmalarda artan faaliyet gördüğü için geldi.
Kaynaklardan biri, planlanan değişiklikler kapsamında, satın alanların halktan hisse satın almak için açık bir teklifte bulunduktan sonra altı ay boyunca büyük hissedarlarla anlaşma müzakere etmelerinin yasaklanacağını söyledi.
Ek olarak, SEBI, açık bir teklifi tamamlamak için izin verilen süreyi, düzenleyici izin için daha hızlı mekanizmalarla mevcut iki aydan 30 güne indirmeyi planladığını söyledi.
Yetkili, büyük hissedarların belirli taraflara özel olarak hisse sattıklarında zorunlu dış değerlemelerin de getirileceğini de sözlerine ekledi.
Revizyon, geçmişte büyük hissedarların tercihli anlaşmalar aldığı vakaları ele alıyor.
Aralık 2022’de Adani Group, New Delhi TV Ltd’nin% 27,26 hissesini satın alarak kurucuları Radhika ve Prannoy Roy’u azınlık hissedarlarına yapılan açık teklif fiyatına% 17 primle satın aldı.
Kamuya yapılan açıklamalara göre, açık tekliften 18 gün sonra gerçekleştirilen işlem, iki büyük hissedar arasında bir devir olarak yapılandırıldı.
Adani daha sonra azınlık yatırımcıları için teklif fiyatını revize etmesine rağmen, kaynaklar bu tür anlaşmalara izin veren düzenleyici boşluklara dikkat çekti.
SEBI ayrıca, şu anda borsada işlem gören şirketlerdeki mevcut yatırımcıların zorunlu bir açık teklifi tetiklemeden hisselerini yıllık% 5’e kadar artırmalarına olanak tanıyan “sürünen satın alma” normlarındaki potansiyel değişiklikleri de değerlendiriyor, kaynaklar yeni eşiğin ne olabileceğini ayrıntılandırmadan söyledi.
Küresel piyasalardaki daha katı eşikler düzenleyicinin incelemesine neden oldu. Singapur, sürünen satın alımları altı ayda bir% 1 ile sınırlandırırken, Hong Kong yılda% 2’ye izin veriyor.
Ayrıca, bir satın alan bir şirketteki oy haklarının% 25’inden fazlasını satın aldığında Hindistan’da açık bir teklif tetiklenir. Birleşik Krallık’ta,% 30 hisseye ulaşan yatırımcılar, daha fazla satın alma için zorunlu bir açık teklifte bulunmalıdır.
