Hindistan rupisi, dünyanın beşinci en büyük ekonomisindeki güçlü ekonomik büyümeye rağmen zayıf ticaret ve portföy akışlarının baskısıyla Çarşamba günü 90’i geçerek dolara geriledi.
Rupi, ABD doları başına tüm zamanların en düşük seviyesi olan 90.14 seviyesine geriledi ve Salı günü önceki en düşük seviyesi olan 89.9475 seviyesini gölgede bıraktı. En son 90.07’te, günde yüzde 0.22 düşüşle alıntı yaptı ve altıncı günlük düşüşüne yöneldi.
Slayt, Hindistan’ın iç ve dış temellerinde bir farklılığın altını çiziyor. GSYİH büyümesi beklenenden daha güçlü olsa da, cezai ABD tarifeleri ve zayıf sermaye akışları rupi üzerinde baskı yarattı.
Rupi, bugüne kadar yaklaşık yüzde 5 düştü ve 2022’den bu yana en dik yıllık düşüşünü kaydetti ve onu en kötü performans gösteren Asya para birimi haline getirdi.
Anz’de bir FX stratejisti ve ekonomisti olan Dhiraj Nim, “Bir ticaret anlaşması yapılıncaya kadar, Hindistan’ın gerektirdiği ekonomik uyum budur” dedi.
ANZ, ABD ticaret tarifelerinde bir statüko varsayarak rupinin gelecek yıl sonuna kadar 91.30’e düşmesini bekliyor ve bunun daha erken olabileceği riskini görüyor.
Zayıf yabancı akışlar
Yabancı yatırımcılar bu yıl Hindistan hisse senetlerinden yaklaşık 17 milyar dolar çekerken, net doğrudan yabancı yatırım akışları zayıf kaldı. Gerilime ek olarak, dış ticari borçlanmalar yumuşadı ve geniş tabanlı sermaye çıkışlarının rupi üzerindeki baskıyı nasıl derinleştirdiğini vurguladı.
Sermaye hesabındaki bu gerginlik, Hindistan’ın ticaret açığının arttığı ve Ekim ayında 40 milyar dolardan fazla rekor kırdığı bir zamanda ortaya çıktı.
Ticaret açığındaki artış, dolar için temel talep-arz dengesini daha da çarpıtarak rupi üzerinde başka bir baskı katmanı ekledi.
Singapur’daki Janus Henderson Investors’ın portföy yöneticisi Sat Duhra, “Hindistan’daki zayıf makro tablo zayıf döviz performansını kaçınılmaz kılıyor, son zamanlarda pek çok veri noktasında bir kayma oldu – artan ticaret açıkları, nominal GSYİH büyümesinin zayıflaması, zayıf DYY ve yerli hisse senetlerini satan yabancı vb.” Dedi.
Sınırlı müdahale
Dört bankacı, rupiyi desteklemek için sık sık dolar satan merkez bankası’nın müdahalesinin düzensiz olduğunu ve Hindistan para biriminin psikolojik açıdan önemli seviyenin altına düşmesine izin verdiğini söyledi.
RBI, son günlerde sağlam bir savunma yapmak yerine kısa ve kademeli patlamalara müdahale ettiğini söylediler.
Hindistan Merkez Bankası, para birimindeki kaymayı durdurmasına izin veren güçlü döviz rezervlerine sahiptir.
Kotak Menkul Kıymetler baş emtia ve para birimi Anindya Banerjee, “Bu aşamada, merkez bankasının spekülatörlerin tek yönlü bir trendle fazla rahat etmelerini engellemesi esastır, çünkü bu, USD-INR oynaklığında gereksiz bir artışa neden olabilir” dedi.
