Hindistan’ın ekonomik juggernautu, küresel rüzgarlara rağmen yavaşlama belirtisi göstermiyor.
Uluslararası Para Fonu (IMF), Asya’ya yönelik en son Bölgesel Ekonomik Görünümünde, Hindistan’ın bir önceki mali yılda yüzde 6,5 olan 2025-26 mali yılında (26 Mali Yıl) yüzde 6,6 oranında büyüyerek onu dünyanın en hızlı büyüyen büyük ekonomisi haline getirmesini öngörüyor.
IMF, ivmenin güçlü ikinci çeyrek performansından ve vergi uyumu, resmileştirme ve mali verimliliği artıran GST 2.0 reformlarının uygulanmasından kaynaklandığını söyledi.
Fonun revizyonu, daha yüksek ABD tarifelerinin ve yoğunlaşan korumacılığın Asya ihracatına olan talebi azaltmasının beklendiği bir dönemde Hindistan’ın dayanıklılığının altını çizerek Nisan tahmininden bir yükselişe işaret ediyor. IMF, Yeni Delhi’nin büyümesini ”aksi takdirde dengesiz bir bölgesel görünümde göze çarpan bir hikaye“ olarak nitelendirerek, “Hindistan bu yıl hala yüzde 6,6’lık sağlıklı bir hızla genişleyecek — en büyük gelişmekte olan ekonomiler arasında en fazla olanı” dedi.”
Buna karşılık, yapısal mülkiyet sektörü sorunları ve zayıf iç talep toparlanmaya ağırlık vermeye devam ettikçe, Çin’in gsyih’sının 2024’teki yüzde 5,0’dan 2025’te yüzde 4,8’e gerileyeceği tahmin ediliyor. Daha geniş Asya-Pasifik bölgesinin 2025’te yüzde 4,5, geçen yılın yüzde 4,6’sının biraz altında genişlemesi bekleniyor, ancak yine de 2025-26’ya göre küresel üretim büyümesinin yaklaşık yüzde 60’ına katkıda bulunuyor.
Ancak IMF raporu, Hindistan’ın en büyük ihracat hedefi olan ABD’nin tarife artışlarının bölgesel ticaret ağları üzerinden dalgalanmasıyla Asya’nın ivmesinin yumuşayabileceği konusunda uyardı. Daha yüksek ticaret politikası belirsizliğinin, bazı ihracatçıları tarife son teslim tarihlerinden önce sevkiyatları önden yüklemeye teşvik ettiğini belirtti.
Bununla birlikte, Hindistan’ın hizmet ihracatı, altyapı yatırımları, dijital dönüşüm ve iç tüketimden kaynaklanan çeşitlendirilmiş büyüme tabanının darbeyi hafifletmesi bekleniyor.
“Asya-Pasifik bölgesindeki ekonomiler 2025’te dirençliydi ve yılın ilk yarısında iç ve dış zorlukların ortasında beklenenden daha güçlü bir büyüme kaydetti. Bununla birlikte, daha yüksek ABD tarifeleri ve artan korumacılık muhtemelen Asya ihracatına olan talebi azaltacak ve sonunda büyümeye ağırlık verecektir ”dedi.
Raporda Hindistan için GST 2.0, iyileştirilmiş lojistik ve mali ihtiyatlılık gibi reformların orta vadeli genişlemeyi sürdürmesi bekleniyor. IMF, Asya’daki politika yapıcılara bölgesel entegrasyonu derinleştirmeye, ticaret engellerini azaltmaya ve daha iyi sermaye tahsisi ve finansal aracılık yoluyla verimliliği artırmaya odaklanmalarını tavsiye etti. Ayrıca, sürdürülebilir ve kapsayıcı büyümeyi sağlamak için hizmet sektörünü güçlendirme, demografik geçişleri yönetme ve politika çerçevelerini modernleştirme gereğini vurguladı.
Diğer büyük ekonomiler arasında Japonya’nın sadece yüzde 1, 2 oranında büyümesi beklenirken, ABD’nin yüzde 2, 1 ve Avro Bölgesi’nin yüzde 1, 3 oranında büyümesi öngörülüyor — Hindistan’ın olağanüstü büyüme farklılığının altını çiziyor. IMF’nin analizi, 2026 yılına kadar Hindistan’ın Asya’nın GSYİH genişlemesinin yüzde 18’inden fazlasını ve küresel artan büyümenin yaklaşık beşte birini oluşturacağını gösteriyor.
Gelişmekte olan Asya’daki enflasyonun 2025’te bastırılmaya devam etmesi ve 2026 yılına kadar merkez bankası hedeflerine yakın istikrara kavuşması muhtemeldir. IMF, Hindistan’ın bölgenin istikrar ve iyimserliğinin kilit ayağı olarak ortaya çıkmasıyla Asya’nın büyüme görünümünün “güçlü kaldığı ancak artan zorluklarla karşı karşıya olduğu” sonucuna vardı.
Ekonomistler, istikrarlı reformları sürdürerek ve iç talepten yararlanarak Hindistan’ın küresel ticaret türbülansına meydan okumaya devam ettiğini ve dünyanın en hızlı büyüyen bölgesini yönlendiren motor konumunu yeniden teyit ettiğini savunuyorlar.
