Yıllardır Orta Doğu ve Kuzey Afrika’da milyar dolarlık girişimler kurma fikri uzak görünüyordu. Bugün bu bir gerçek. Bölge, 2020 ile 2025’in ilk yarısı arasında sekiz tek boynuzlu at üretti ve önümüzdeki yıllarda daha fazlası bekleniyor. Artışları değerlemeden daha fazlasını yansıtıyor. Bir girişim ekosisteminin olgunlaşmasına, sofistike yatırımcıların ve ekonomileri petrolün ötesinde çeşitlendirmeye kararlı hükümetlerin gelişine işaret ediyor.
BAE bu hikayenin merkezinde yer alıyor. Dubizzle ve Kitopi’nin ilk olarak bölgesel girişimlerin uluslararası sermayeyi çekebileceğini ve ölçeklenebileceğini kanıtladıkları Dubai’deydi. Abu Dabi o zamandan beri dünya çapında en hızlı büyüyen başlangıç ekosistemlerinden biri olarak ortaya çıktı. Ancak tek boynuzlu at hikayesi artık yalnızca Emirates’e ait değil. Suudi Arabistan geç dönem finansmanın çapası haline geldi, Mısır, türbülansa rağmen talebin yoğun olduğu pazarların kırılabileceğini gösterdi ve BAE ile birlikte şimdi milyar dolarlık Mena koridorunu tanımlıyorlar.
Beş Yıllık Bir Büyüme Yayı
Magnitt’in raporu Milyarın Ötesinde: Mena’nın Tek Boynuzlu At Manzarasının Evrimi (2020-H1 2025) milyar dolarlık işareti geçen sekiz şirketi gösteriyor: Dubizzle Group, Kitopi, Foodics, Vezeeta, Halan, Tabby, Tamara ve Ninja.
İlk atılımlar 2020 ve 2021’de Dubizzle ve Kitopi’nin BAE’DEN ayrılmasıyla geldi. 2022’de Suudi Arabistan’daki Foodics ve Mısır’daki Vezeeta, tek boynuzlu at yaratmanın artık bölgesel olduğunu doğruladı. En yüksek nokta 2023’te Tabby, Tamara ve Halan ile geldi. Ertesi yıl, Suudi Arabistan’daki Ninja ile 2025’in başlarında ivme geri dönmeden önce küresel likidite sıkılaştıkça sessizdi.
Bu ritim, sermaye döngülerinin etkisini vurgular. Likidite dönemleri, tek boynuzlu at kümelerini etkinleştirirken, yavaşlamalar duraklamalara neden oldu. Tutarlı iş parçacığı, özellikle tek boynuzlu atların ortaya çıkıp çıkamayacağını belirleyen Suudi Arabistan ve BAE’de yerel sermaye derinliği olmuştur.
Fırlatma Rampasından Büyüme Motoruna
Coğrafya, değişen dengenin hikayesini anlatır. BAE, Dubai’nin girişim merkezleri ve Abu Dabi’nin egemen başkenti ile erken egemen oldu. 2022’den bu yana Suudi Arabistan, dört tek boynuzlu at üreten ve geç aşama çapa rolünü pekiştiren birincil büyüme motoru haline geldi. Mısır iki tane ekledi, Vezeeta ve Halan, tüketici odaklı ölçeğin rüzgarlar arasında bile sağlayabileceğini kanıtlıyor.
Magnitt’ten Farah El Nahlawi’nin açıkladığı gibi, “2020 ile H1 2025 arasında mena’nın tek boynuzlu atları bölgenin nasıl ölçeklendiğine dair güçlü bir hikaye anlatıyor. İzole kazanımlardan uzak, net bir oyun kitabını vurguluyorlar: verimsizlikleri çözmek, yerel sermaye derinliğine demir atmak ve bölgesel inancı küresel doğrulamayla eşleştirmek.”
Finansman Ortamı
Yeni veriler, bir sonraki tek boynuzlu atların neden muhtemel olduğunun altını çiziyor. 2025’in ilk yarısında, girişimler yıllık% 134 artışla ve şimdiden 2024’ün toplamının üzerinde olan 2,1 milyar dolardan fazla para topladı. BAE, bir önceki yarı yılda 438 milyon dolardan toparlanarak 1 milyar doları buldu. Bu, Emirlikleri Japonya ve İsveç gibi ekosistemlerin önüne yerleştirdi.
Geç aşama anlaşmaları hakim oldu ve yaklaşık 817 milyon dolar alırken, başlangıç aşamasındaki finansman sadece 32,7 milyon dolara geriledi. Erken aşama anlaşmaları, 2024’ten mütevazı bir artışla 167 milyon dolara ulaştı, ancak yine de bastırıldı. Yatırımcılar, bahisleri ince bir şekilde yaymak yerine sermayeyi ölçek artışlarına yoğunlaştırıyorlar. Kurumsal uygulamalar, fintech ve perakende, BAE’nin anlaşma faaliyetine öncülük etti. Vista Global’in 600 milyon dolarlık zammı ve Tabby’nin 160 milyon dolarlık E Serisi trendi örnekledi. Dubai, BAE anlaşma akışının% 90’ından fazlasını oluşturuyordu. Bu turlar 2025’in ilk yarısında yeni tek boynuzlu atlar basmasa da, Emirates’in ölçek büyütme merkezi olarak rolünü güçlendirdi ve güçlü yatırımcı güveninin sinyalini verdi.
Tek Boynuzlu At Oyun Kitabı
MAGNiTT, tek boynuzlu at yolculuğunu üç derse ayırıyor. Her tek boynuzlu atın, birden fazla turda süreklilik sağlayan güçlü bir yerel çapa yatırımcısı vardı. Açık verimsizlikleri olan sektörlere odaklandılar: parçalanmış ödemeler, gıda dağıtımı, sağlık hizmetlerine erişim veya emlak pazarları. Son olarak, yerel mahkumiyet sermayesini, doğru zamanda güvenilirlik sunan bir veya iki uluslararası doğrulayıcıyla eşleştirdiler.
Tabby ve Tamara formülü gösteriyor. Her ikisi de bölgesel ihtiyaçlara uyacak şekilde şimdi satın al ve sonra öde modellerini yerelleştirdi. Doğrulamayı güvence altına almak için Arbor Ventures gibi küresel yatırımcıları eklerken, STV ve Mubadala gibi kalıcı yerel destekçilere güvendiler.
Unicoin ve Unicorn Hunters’ın CEO’su Silvina Moschini, BAE’nin iyi konumda olduğunu söylüyor. “BAE gibi Körfez ülkeleri, elverişli düzenleyici ortamlar ve bölgede benzersiz olan güçlü bir risk sermayesi havuzu sunuyor. Buna BAE’nin son yıllarda inşa ettiği muazzam yetenek havuzunu ekleyin ve tek boynuzlu at büyümesi için hazırlanmış bir ekosisteminiz var ”diye belirtiyor. ıMile Strateji Direktörü Amar Rizvi, fırsatları ve riskleri vurguluyor. “Fintech, lojistik, mobilite ve e-ticaret gibi teknoloji odaklı endüstrilerin hakim olması muhtemel. Temiz ve sürdürülebilir teknoloji girişimleri de çekiş kazanıyor. Ancak zorluklar arasında düzenleme, finansmana erişim, yetenek edinme ve piyasa doygunluğu yer alıyor ”dedi.
Magnitt’in CEO’su Philip Bahoshy, 2023’ü bir uyum yılı olarak adlandırıyor. “Finansman daraldı ve yatırımcı sayısı düştü, ancak uyum belirtileri ortaya çıktı. Erken aşama çeşitlendirme ve çıkış aktivitesi, yumuşak bir inişe doğru yeniden kalibrasyona işaret eder.”
BAE’YE taşınan uluslararası girişimlerin ve ADGM ve DIFC’DE kurulan vc’lerin rekabeti yoğunlaştıracağını ve sermaye dağıtımını artıracağını da ekliyor.
Birleşik Arap Emirlikleri Neden Hala Önemli
Suudi Arabistan artık geç dönem büyümeye hakim olabilir, ancak BAE vazgeçilmez olmaya devam ediyor. Modellerin ölçeklenebileceğini kanıtlayan erken fırlatma rampasını, yatırımcı güvenini artıran düzenleyici netliği ve genişlemeye güç veren kozmopolit işgücünü sağlar.
Abu Dabi, ekosistem değerinde% 134 artışla küresel olarak en hızlı büyüyen ekosistemler arasında yer alıyor. Dubai, BAE’nin milyar dolarlık değerlemeyi hedefleyen şirketler için kanıtlayıcı zemin rolünü sürdürmesini sağlayarak anlaşma faaliyetlerine hakim olmaya devam ediyor
Mena’daki tek boynuzlu at yolu BAE, Suudi Arabistan ve Mısır’dan geçmeye devam edecek. Kurucular bu koridoru ilk günden itibaren tasarlamalı, yerel bir çapa yatırımcısını güvence altına almalı ve yapısal verimsizlikleri olan sektörleri hedeflemelidir. Ayrıca, tekrarlanan çekler yazabilen mahkumiyet yatırımcılarının güvenini kazanmalı ve şu anda BAE’de bulunan uluslararası fonlardan incelemeye hazır olmalıdırlar.
Yatırımcılar için mesaj basittir. Körfez artık tek boynuzlu atlarla deney yapmıyor. Yaratılışlarını kurumsallaştırmaktır. Yerel sermaye derinlik sağlar, uluslararası geçerlilik güvenilirlik sunar ve hükümetler düzenleyici açıklık ve altyapı sağlar. Sonuç, ölçekte milyar dolarlık sonuçlar sağlayabilen tekrarlanabilir bir modeldir.
Bölgesel Bir Oyun Kitabı Ortaya Çıkıyor
2020 ile 2025’in ilk yarısı arasında sekiz tek boynuzlu atın ortaya çıkması, Mena’nın küresel boyutta şirketler üretebileceğini gösteriyor. BAE her yıl tek boynuzlu atlar yaratmayabilir, ancak fırlatma rampası ve vitrin rolü esastır. Suudi Arabistan sermaye derinliğine katkıda bulunuyor, Mısır tüketici ölçeği ekliyor ve BAE bunu yönetişim ve yatırımcı erişimi ile birleştiriyor.
Moschini’nin gözlemlediği gibi, tek boynuzlu atlar doğal olarak fırsat ve yetenek sunan pazarlara çekilir. BAE bu pazarlardan biri olmaya devam ediyor. Gelecek milyar dolarlık hikayeleri arayan yatırımcılar için cevap bu koridorda yatıyor. Silikon Vadisi’ni çoğaltmakla ilgili değil. Dubai, Abu Dabi, Riyad ve Kahire’nin temelleri üzerine inşa etmek ve daha yeni başlayan belirgin bir bölgesel oyun kitabı oluşturmakla ilgilidir.
