2025’te Beyaz Saray’a dönüşünden bu yana, Başkan Donald Trump’ın politikaları uluslararası ticareti yeniden şekillendirdi, pazar dinamiklerini etkiledi ve dünya çapındaki ekonomik ilişkileri değiştirdi.
Amerikan Ekonomik Araştırmalar Enstitüsü tarafından yapılan bir analize göre, S&P 500, tarife ile ilgili duyurular nedeniyle piyasa değerinde yaklaşık 4,7 trilyon dolar kaybetti.
“Muhteşem Yedi” teknoloji devi özellikle sert bir şekilde vuruldu ve 2 trilyon dolar değer kaybetti.
JPMorgan Araştırmasına göre, ticaret ve yatırımın azalması nedeniyle küresel GSYİH yüzde 1’e kadar düşebilir. İş duyarlılığı ve tüketici güveni zayıflayarak piyasa belirsizliğine katkıda bulundu. Küresel durgunluk riski 2025’in başlarında bir noktada yüzde 40’a yükseldi.
Trump’ın ekonomi politikasının en dikkat çekici yönlerinden biri, tarifeleri agresif bir şekilde kullanmasıydı. Trump, ilk döneminde ticaret açığını azaltmayı ve yerli üretimi teşvik etmeyi amaçlayan çok çeşitli Çin mallarına tarife uyguladı. Bu yaklaşım, bakır ve ilaçlara yönelik yeni tarifelerle ikinci dönemine kadar devam etti. Bu önlemler, küresel olarak endüstrileri ve tüketicileri etkileyerek bu mallar için fiyatların artmasına neden olmuştur.
Trump’ın politikalarının önemli bir etkisi, küresel ekonomik istikrarı ve işbirliğini teşvik etmek için tasarlanan 1944’teki Bretton Woods konferansı’nda oluşturulduğu gibi, Dünya Savaşı sonrası tüm ekonomik sisteme olan güven kaybıydı. Önemli bir özellik, ABD dolarının dünyanın rezerv para birimi olarak kurulmasıydı. Trump’ın politikalarıyla birlikte, küresel yatırımcıların dolar karşısında güveni azalmakta ve sektörler arasında geniş bir etkiye sahiptir. Temmuz 2025 başı itibariyle ABD doları, bugüne kadarki en kötü başlangıcını 1973’ten bu yana bir yıla işaret ederek yüzde 10’un üzerinde düşüş gösterdi.
Tarifeler ayrıca kilit ticaret ortaklarıyla ilişkileri de zorladı. Çin ve Avrupa Birliği gibi ülkeler kendi tarifeleriyle misilleme yaparak küresel tedarik zincirlerini altüst eden baştan sona bir ticaret savaşına yol açtı. Bu ticaret anlaşmazlıklarının yarattığı belirsizlik piyasa oynaklığına yol açmış ve şirketleri uluslararası stratejilerini yeniden düşünmeye zorlamıştır.
Trump’ın politikalarının küresel piyasalar üzerinde karışık bir etkisi oldu. Bir yandan tarifeler, ithal malzemelere dayanan endüstrilere zarar vererek daha yüksek maliyetlere ve karlılığın azalmasına neden oldu. Öte yandan, yerli üretim ve enerji gibi korumacı önlemlerden yararlanan sektörler bir artış gördü.
Küresel borsalar bu değişikliklere artan volatilite ile tepki göstermiştir. ABD piyasaları başlangıçta vergi indirimlerinden ve kuralsızlaştırmadan yararlanırken, devam eden ticaret savaşları belirsizlik yaratarak hisse senedi fiyatlarında dalgalanmalara yol açtı. Özellikle Avrupa piyasaları, yatırımcılar ABD dışında istikrar aradıkça bir canlanma yaşadı.
Ekonomik milliyetçilik ve kuralsızlaştırma
Trump’ın ekonomik milliyetçiliği, politika gündeminin temel taşı olmuştur. “Made in the USA” yaklaşımını teşvik ederek, şirketleri operasyonlarını Amerika Birleşik Devletleri’ne taşımaya teşvik etti. Bu, işletmeler üzerindeki yükü azaltmaya yönelik vergi teşvikleri ve kuralsızlaştırma çabalarıyla desteklenmiştir.
Ancak bu içe dönük yaklaşımın küresel yansımaları oldu. Geleneksel olarak malları için büyük bir pazar olarak ABD’ye güvenen ülkeler, yeni gerçekliğe uyum sağlamak zorunda kaldılar. Bu, bazı ülkelerin ABD talebinin kaybını telafi etmek için yeni pazarlar ve ittifaklar aramasıyla küresel ticaret modellerinde kaymalara yol açtı.
Gelişmekte olan ekonomilere etkileri
Gelişmekte olan ekonomiler özellikle Trump’ın politikalarından etkilendi. Tarifelerin uygulanması ve bunun sonucunda ortaya çıkan ticaret savaşları tedarik zincirlerini bozarak ABD’ye ihracata güvenen ülkelerde ekonomik istikrarsızlığa yol açtı. Ek olarak, ABD’deki kuralsızlaştırma ve vergi indirimlerine odaklanmak, gelişmekte olan ülkelerin yatırım çekmek ve ekonomik büyümeyi sürdürmek için mücadele ettikleri için rekabet etmelerini zorlaştırdı.
