Yatırımcılar, gelecek haftaki toplantısında ABD işgücü piyasasının işaretlenmesinden ne kadar endişe duyduğunu iletmek için Federal Rezerv’i arayacak ve merkez bankası’nın istihdamı desteklemek için dokuz ay içinde ilk kez faiz oranlarını düşürmesini bekliyorlar.
Perşembe günü enflasyon verileri beklenenden biraz daha sıcak geldi. Yine de piyasa oyuncuları, ABD’deki iş büyümesiyle ilgili birkaç iyimser raporun ardından bunun Fed’i Çarşamba günü faiz oranlarını düşürmekten caydırmasını beklemiyorlardı.
Gelecek haftaki düşüşün büyüklüğü ve Fed’in önümüzdeki aylarda faiz oranlarını ne kadar düşürmeyi beklediği konusunda daha fazla şüphe vardı.
Commonwealth Financial Network’ün baş piyasa stratejisti Chris Fasciano, ticaret ve maliye politikasındaki son istikrarla birlikte, “Fed ileriye dönük yatırımcılar için ön plana çıktı” dedi.
Fasciano, “Artık işgücü piyasası zayıfladığına göre, Fed yatırımcılar için bunu nasıl ele aldıklarına dair baskın hikaye haline geliyor” dedi.
Fed’in faiz oranlarını düşüreceğine dair beklentiler, yapay zekanın potansiyeli, güçlü şirket kazançları ve Başkan Donald Trump’ın tarifelerinden kaynaklanan ekonomik serpinti hakkındaki korkuları yatıştırmanın yanı sıra, büyük ABD hisse senedi endekslerinin rekor seviyelere yükselmesine yardımcı oldu. SP 500 kriteri 2025’te şu ana kadar% 12 arttı.
LSEG verilerine göre, Perşembe günü itibariyle Fed fonu vadeli işlemleri, piyasaların Fed’in gelecek Çarşamba günkü politika kararında faiz oranlarını 25 baz puan düşürme ihtimalinin% 90 olmasını beklediğini belirtti. Beklentiler dengesi, standart 50 bp’den daha büyük bir düşüş için yaklaşık% 10 şans bıraktı. DataTrek Research’ün kurucu ortağı Nicholas Colas’a göre, 1990’dan bu yana fed fon oranındaki 55 faiz indiriminden% 60’ı 25 baz puanlık kesinti oldu.
Colas bir araştırma notunda, Fed’in 50 bps’yi düşürdüğü 18 kattan biri hariç hepsinin durgunluk sırasında veya hemen sonrasında meydana geldiğini söyledi. Bunun tek istisnası, geçen yıl toplam 100 baz puan olan üç kesintiden ilki olan Eylül 2024’te mevcut% 4,25 -% 4,5 oranıyla sonuçlandı.
Colas notta, “Hem Fed’in hem de piyasaların bildiği bu tarihe dayanarak, 50 baz puanlık bir kesinti (Fed’in) ABD ekonomisinin yakın geleceği konusunda endişeli olduğuna işaret edecek” dedi.
Mevcut haliyle, Fed fon vadeli işlemleri Aralık ayına kadar 73 baz puanlık gevşeme veya yaklaşık üç standart kesinti beklentisiyle fırlıyordu. Çarşamba günü merkez bankası, ekonomi ve para politikasına bakışını güncelleyerek ekonomik projeksiyonların en son özetini verecek.
Fed, 2025’te şu ana kadar faiz oranlarını sabit tuttuğu için, Başkan Jerome Powell ve diğer Fed yetkilileri, faiz indirimlerinin önlenmesinin bir nedeni olarak Trump’ın ithalat tarifelerinin muhtemelen daha yüksek enflasyona yol açması konusunda ihtiyatlı olduklarını ifade ettiler. Perşembe günkü veriler, tüketici fiyat endeksinin Ocak ayından bu yana en büyük aylık artış da dahil olmak üzere Ağustos ayında yıllık bazda% 2,9 arttığını gösterdi. PNC Finansal Hizmetler Grubu baş yatırım stratejisti Yung-Yu Ma, Fed’in istikrarlı fiyatlar ve maksimum istihdam sağlamak için ikili bir yetkiye sahip olmasına rağmen, yatırımcıların merkez bankasının öncelikle işgücü piyasasını desteklemeye odaklandığını duymak isteyeceklerini söyledi. Arka arkaya zayıf aylık ABD istihdam raporlarından sonra, bu hafta yapılan bir hükümet revizyonu, ekonominin Mart ayına kadar olan 12 ayda tahmin edilenden 911.000 daha az iş yarattığını gösterdi.
Ma, “Bu iş revizyonları o kadar olağanüstü ki dikkat gerektiriyor” dedi. Piyasalar bunu duymak istiyor “bu zayıflığın daha da kötüye gitmediğinden emin olmak için açık ve yaygın bir değişim var.” Wall Street, Çarşamba günkü Oracle hisselerindeki% 36’lık artışın şirketin piyasa değerini 1 trilyon dolara yaklaştırmasının ardından teknoloji hisselerine ve yapay zeka ticaretine de odaklanacak. Kurumsal yazılım üreticisinin çarpıcı hisse senedi kazançları, yapay zeka yarışında bilgi işlem gücü arayışını gösteren milyarlarca dolarlık bulut anlaşmaları dalgasıyla körüklendi.
PNC’NİN Ma’sı, Oracle hisse senedi artışının “bu kadar büyük bir şirketin bu büyüklükte bir piyasa tepkisi göreceği piyasa dinamiği açısından çarpıcıydı” dedi. “Ekonomi, teknoloji ve yapay zeka hakkında bu gelişmelerin çok hızlı gerçekleştiğini gösteriyor.”
