Yoğunlaşan İran-İsrail çatışması, günlük 20 milyon varil petrol ve rafine ürünler için hayati bir kanal olan Hürmüz Boğazı’nın potansiyel olarak kapanması korkusuyla küresel finans piyasalarını sarstı ve petrol fiyatlarını varil başına 120 dolara doğru itti ve dünya çapında enflasyonu yeniden alevlendirmekle tehdit etti.
Analistler ve piyasa gözlemcileri, Arap Körfezi bölgesinde jeopolitik gerilimlerin uzun süredir kaynamasına rağmen, son tırmanışın küresel ekonomiyi altüst edebilecek ve enflasyonu 2020’lerin başından beri görülmeyen seviyelere çekebilecek olası bir arz şoku konusunda daha ciddi endişelere yol açtığını savunuyor.
Arap Körfezi’nde küresel petrol sıvıları tüketiminin yüzde 21’ini karşılayan dar bir su yolu olan Hürmüz Boğazı, enerji piyasalarının temelini oluşturuyor. Uzun süreli bir bozulma, tüketiciler ve işletmeler için maliyetleri artırarak, özellikle KİK’TE ve enerji ithal eden ülkelerde ekonomileri istikrarsızlaştırabilir.
İsrail’in petrol rafinerileri ve Pars Güney doğalgaz sahası da dahil olmak üzere İran’ın enerji altyapısına düzenlediği hava saldırılarının ardından petrol fiyatları yüzde 13’ün üzerine çıktı ve Cuma günü yüzde sekiz daha yükseğe çıktı. Brent ve West Texas Intermediate kriterleri, Mart 2022’den bu yana en büyük tek günlük kazançlarını belirledi.
Analistler, Boğazın sürekli bir ablukasının petrol fiyatlarını varil başına 120 doların üzerine çıkarabileceği ve potansiyel olarak ABD tüketici fiyat endeksi’ni (TÜFE) yüzde beşe çıkarabileceği konusunda uyarıyorlar. Mayıs ayında ABD manşet enflasyonu yüzde 2,4, çekirdek TÜFE yüzde 2,8 seviyesindeydi, ancak artan enerji maliyetleri bu ilerlemeyi tersine çevirebilirdi.
Rystad Energy’den Jorge Leon, ”Hürmüz Boğazı kritik bir boğulma noktasıdır” dedi. “Günlük 12 milyon varillik ham petrolünün yüzde 80’inden fazlası Asya’ya akıyor ve toplam hacimleri rafine ürünler de dahil olmak üzere 20 milyon varile ulaşıyor.” Suudi Arabistan ve BAE’nin Boğazı atlayan boru hatları varken, kapasiteleri mevcut akışın sadece yarısını kapsıyor ve piyasaları arz şoklarına karşı savunmasız bırakıyor.
LPL Financial’den Kristian Kerr, küresel petrol ve doğal gaz geçişindeki rolü göz önüne alındığında, İran’ın Boğazı potansiyel olarak kapatmasının birincil piyasa endişesi olduğunu belirtti.
Kik’te, daha yüksek petrol fiyatları, hanehalkı bütçelerini sıkarak yakıt, nakliye ve üretim maliyetlerini artıracaktır. Yakıt sübvansiyonlarının fiyat artışlarını azalttığı bazı KİK ülkelerinde, hükümetler bu önlemleri sürdürmek için mali baskıyla karşı karşıya kalabilirler.
Umman ve Bahreyn’de tüketiciler, ekonomik eşitsizliği derinleştirerek yaşam maliyetlerinde daha keskin artışlarla karşı karşıya kalabilirler. Küresel olarak, petrollerinin yüzde 80’inden fazlası için Boğaz’a bağımlı olan Çin, Hindistan, Japonya ve Güney Kore gibi büyük petrol ithalatçıları, daha yüksek enerji maliyetlerinin daha geniş enflasyonu körüklediğini görecekti. ABD ve Avrupa’da artan akaryakıt fiyatları nakliye ve ısıtma giderlerini artırarak tüketicileri ve işletmeleri etkileyebilir.
JP Morgan’dan Natasha Kaneva, varil başına 100 doların üzerindeki sürekli petrol fiyatlarının, enflasyonist ani artışlardan kaçınmak için varil başına 60 ila 65 dolar arasında tercih edilen bir aralıkla, aylarca soğuyan tüketici fiyatlarını geri alabileceği konusunda uyardı.
Innovator’dan Tim Urbanowicz, artan enerji maliyetlerinin gıda ve ulaşım gibi TÜFE bileşenlerine nüfuz ederek fiyat baskılarını artırabileceğini de sözlerine ekledi. Ekonomik serpinti, özellikle daha yüksek nakliye ve üretim maliyetlerinin elektronikten bakkaliye mal fiyatlarını artırabileceği ithalata bağımlı ülkeler için akut olacaktır.
Risklere rağmen, bazı analistler tam kapanma olasılığını küçümsüyorlar. Eski bir CIA Arap Körfezi analisti olan Kenneth Pollack, İran’ın Çin gibi müttefikleri yabancılaştırmayı veya Batı müdahalesini kışkırtmayı önlemek için böyle bir hamleden kaçınacağını öne sürdü. Deutsche Bank’tan George Saravelos, ciddi küresel etkisi nedeniyle kapanmayı “son çare” olarak nitelendirdi. Azaltma seçenekleri arasında Opec’in özellikle Suudi Arabistan ve BAE’DEN yedek kapasitesi ve ABD’nin stratejik petrol rezervleri yer alıyor, ancak bunlar uzun süreli bir kesintiyi yalnızca kısmen telafi edebilir.
Nakliye firmaları zaten uyum sağlıyor. Dubai merkezli Körfez Navigasyonu, yeniden yönlendirme ve mürettebat eğitimi de dahil olmak üzere gelişmiş risk önlemleri uyguladı. Bımco, armatörlerin Kızıldeniz ve Arap Körfezi’nden kaçındığını, Ümit Burnu çevresinde daha uzun rotalar seçtiğini ve bu da nakliye maliyetlerini ve gecikmeleri artırdığını bildirdi. Hindistan denizcilik müdürlüğü, gemileri artan denizcilik risklerini yansıtarak Boğazda dikkatli olmaya çağırdı. Geçmişte Husilerin İran vekilleriyle bağlantılı Kızıldeniz taşımacılığına yönelik saldırıları, benzer şekilde yeniden yönlendirmeye zorlayarak KİK tüketicileri için fiyatları daha da artırabilecek maliyetleri artırdı.
Çatışmanın ekonomik dalgalanmaları petrolün ötesine uzanıyor. Husiler gibi İran vekillerinin olası aksamaları, küresel ticaret yollarına belirsizlik katıyor. Geçen yılki Kızıldeniz saldırıları, daha yüksek enerji fiyatlarının etkisini artırarak tekrarlayabilecek bir senaryo olan nakliye maliyetlerini artırdı. KİK haneleri için bu, daha pahalı ithal mallar anlamına gelebilir ve bu da yaşam maliyeti sıkıntısını daha da kötüleştirebilir.
Gerilimler devam ettikçe, ekonomik riskler yüksektir. Analistler, sürekli bir Boğaz kapanmasının petrol fiyatlarını, yakıt enflasyonunu artıracağı ve küresel ekonomileri zorlayacağı konusunda uyarıyorlar. Piyasalar gerginliğini koruyor, yatırımcılar ve politika yapıcılar İran-İsrail ihtilafında daha fazla gelişme için hazırlanıyor.
