Şirketleri geçen yıl değişikliklere sabırla teşvik eden kurumsal ajitatörler 2026’da o kadar da güzel olmayacak. Reuters’e konuşan bir düzine bankacı, avukat ve yatırımcıya göre, aktivist yatırımcılar, anlaşma faaliyeti ısındıkça ve kazançları gerçekleştirmenin daha hızlı ve daha karlı bir yolunu açtıkça bu yıl daha fazla şirketi satmaya veya ayrılmaya zorlamayı planlıyorlar.
Eğilim, 2025’in ikinci yarısında başlatılan tüm aktivist kampanyaların yarısından fazlasının veya% 54’ünün şirketlere satış yapmaları için baskı yapmasının ardından geçen yıl görünür hale geldi. Bu, kampanyaların yalnızca% 35’inin MA taleplerini içerdiği ilk yarıdan itibaren, Barclays’tan gelen veriler gösteriyor.
Bank of America’daki aktivizm ve baskın savunma küresel başkanı Amy Lissauer, “MA bugünlerde büyük bir tema ve aktivist yatırımcıların daha fazla birleşme ve devralmayı katalize etmeye çalıştığını görüyoruz” dedi.
BÜYÜK BOYUTLU İADELER
Şirket satışları ve hatta olası yüksek Lisans ile ilgili spekülasyonlar, şirketlerde sık sık pozisyon alan ve ardından birleşme veya devralmalar da dahil olmak üzere değişiklikleri zorlayan Anson Fonlarının yatırımcılarına geçen yıl% 21,2’lik bir kazanç sağlamasına yardımcı oldu, bir yatırımcı hem daha geniş SP 500 Endeksinden hem de aktivist meslektaşlarının çoğundan daha iyi performans gösterdiğini söyledi. Anson’ın 2024’ten beri satış için bastırdığı Lionsgate Studios, ayrı bir film ve TV stüdyosu olan Warner Bros Discovery’nin geçen yılın sonlarında holdinglerinin tamamının veya bir kısmının satışını araştırmaya başlamasıyla bir araya geldi.
Anson’ın da kendisini satmaya çağırdığı Kanadalı kiralık konut sahibi InterRent GYO, 2025’in başlarında CLV Group ve Singapur’un egemen varlık fonu Gıc’den oluşan bir konsorsiyum tarafından satın alındı. Daha sonra yılın sonlarında, Abu Dabi’nin Mubadala Başkentinin Clear Channel Outdoor’u satın almayı düşündüğü haberi, Anson ve diğer aktivistlerin uzun süredir satış için baskı yapmasının ardından daha fazla kazanca katkıda bulundu.
Anlaşma açıklanmasa da Clear Channel’ın hisseleri ertesi gün yaklaşık% 20 arttı ve Mubadala haberlerinin ortaya çıkmasından bu yana şu anda yaklaşık% 51 arttı.
Riskten Korunma Fonu Araştırma verilerine göre, aktivist yatırımcılar geçen yıl ortalama% 13,4 geri dönerek aktivizmi firma tarafından izlenen en karlı riskten korunma fonu stratejilerinden biri haline getirdi. SP 500, geçen yıl temettüler dahil% 17,9 değer kazandı.
Yatırımcılar, bir avuç aktivistin çift haneli getirileriyle övünebilmesine rağmen, diğerlerinin orta halli ve hatta hayal kırıklığı yaratan yılları olduğunu belirterek, bu portföy yöneticilerinin sabırsız yatırımcıları tatmin etmek için daha iyi performans sunma konusunda yeni baskılarla karşı karşıya olduklarını da sözlerine ekledi.
KÜÇÜK VE ORTA ÖLÇEKLİ FIRSATLAR Büyük ölçüde megadeals sayesinde 2025’te imzalanan 5,1 trilyon dolarlık anlaşmalarla rekordaki en iyi ikinci yılını yeni yakalayan gelişen MA pazarının daha küçük şirketlere düşmesi bekleniyor. Aktivistler, orta ve küçük ölçekli şirketlerin satışlarını zorlayarak ve özel sermaye şirketleri daha halka açık olanları özel olarak almaya çalıştıkça daha fazla para kazanma fırsatını algılıyorlar, diyor Barclays’in küresel hissedar danışmanlığı başkanı Jim Rossman.
“Aktivistin araç kiti artık 2026 için tamamen açık” dedi.
Bankacılar, avukatlar ve yatırımcılar, deneyimli aktivistlerin yanı sıra yeni gelenlerin daha da fazla harekete geçmeye hazır olduklarını, bunun göz kamaştırıcı getirilere giden en hızlı ve en kazançlı yol olduğundan emin olduklarını ekledi. Bu ayın başlarında, yazılım üreticisi Blackline’ın hisse senedi fiyatı, Reuters’in aktivist Engaged Capital’in, şirketin büyük bir rakibin ilgisinden sonra bile kendisini satmak için henüz bir anlaşmaya varmadığı yönündeki eleştirileri üzerine yönetim kurulu başkanlarının yerini almayı planladığını bildirmesinin ardından% 2,4 arttı. Sektörün en yoğun aktivistlerinden biri olan Starboard Value, geçtiğimiz yılın sonlarında teknoloji şirketi Clearwater Analytics’i Aralık ayı başlarında hisseleri 21,76 dolar civarında işlem görürken kendisini satmaya itti. Neredeyse iki hafta sonra, Permira ve Warburg Pincus liderliğindeki özel sermaye şirketleri, 8,4 milyar dolara satın almayı planladıklarını açıkladı. Hisseleri şu anda 24 doların üzerinde işlem görüyor.
Eylemciler Toms Capital ve Third Point de dahil olmak üzere ‘A PLANI’ Kenvue yatırımcıları long, Tylenol ve Yara Bandı üreticisini Kasım ayı başlarında Kağıt Mendil üreticisi Kimberly-Clark ile anlaşma yapılmadan önce kendisini satmaya çağırdı. Konuya aşina bir kişi, en az bir aktivistin satışta herhangi bir hareket olmaması durumunda Kenvue’de vekalet kavgası başlatmayı planladığını söyledi.
Kenvue’nin hisse senedi fiyatı, planlanan satış haberinden bu yana yaklaşık% 20 arttı.
Riskten korunma fonları ya yorum yapmaktan kaçındı ya da stratejileri ve performansları hakkında yorum taleplerine yanıt vermedi.
Hukuk firması Sidley Austin’in hissedar aktivizminin eş başkanı Kai Liekefett, “A Planı her zaman ANNE içindir çünkü bir şirketi parçalamak ya da daha iyisi satmak, aktivistin planlamış olabileceği her şeyden çok daha fazla para getirme potansiyeline sahiptir” dedi. ve kurumsal savunma uygulaması. İleriye baktığımızda, bankacılar ve avukatlar daha fazlasını beklediklerini belirterek, bunun genel olarak daha fazla aktivizm kampanyası ve şirketlerin bu kampanyalar dahilinde anlaşmalar yapma dürtüsü anlamına geldiğini belirtti.
Lazard bankers, izlenecek kilit eğilimler hakkındaki 2025 raporunda “Yüksek lisans koşullarının iyileştirilmesi, işlemle ilgili aktivizm için uygulanabilir fırsatlar yaratıyor” diye yazdı.
