Michael Saylor’un Stratejisi yakında MSCI ve potansiyel olarak diğer büyük hisse senedi endekslerinden düşebilir, bu da analistlerin bitcoin istifleme devine hisselerine olan talebin 9 milyar dolara mal olabileceğini ve sektörün daha geniş çekiciliğine zarar verebileceğini söylüyor.
Müşterilerden gelen sorgulardan sonra, Ekim ayında MSCI, dijital varlık varlıkları toplam varlıklarının% 50’sini veya daha fazlasını temsil eden küresel kıyaslama şirketlerinden vazgeçmeyi önerdi. Ölçütlerine dahil etmediği yatırım fonlarına benzediklerini söylüyor. Ancak bu tür birçok firma, yeni ürünler geliştiren operasyonel şirketler olduklarını ve mscı’nin önerilerinin kriptoya karşı haksız yere ayrımcılık yaptığını savunuyor. Yazılım firması MicroStrategy olarak hayata başlayan Strategy hisseleri, 2020’de bitcoin almaya başladıktan sonra% 3.000 fırladı, ancak o zamandan beri keskin bir şekilde düştü ve kripto para biriminin düşüşünün ortasında bu yıl yaklaşık% 43 düştü. Onlarca şirket, bu işletmelerin sürdürülebilirliği konusunda sorular artsa da, değer kazanacakları umuduyla kripto jetonlarını kendi bilançolarında satın almak ve tutmak için ilham aldı.
MSCI halka açık bir istişare düzenliyor ve kararı 15 Ocak’a kadar açıklayacak. Analistler, dijital varlık hazinesi (DAT) şirketlerini hariç tutarsa, diğer endeks sağlayıcılarının da takip edebileceğini söylüyor.
“Konuşma zaten sadece mscı’nin ötesine uzanıyor… Jefferies’in endeks stratejisi başkanı Kaasha Saini, Reuters’e verdiği demeçte, çoğu hisse senedi endeksinin MSCI’Yİ takip etmesini beklediğini de sözlerine ekledi.
Strateji: Dışlama endüstriyi ‘soğutabilir’
Saini’ye göre pasif varlık yöneticilerinin, büyük sermayeli bir şirketin serbest dolaşımının% 30’una kadarını elinde tuttuğu tahmin ediliyor, bu da dışlamanın önemli çıkışları tetikleyebileceği anlamına geliyor. Bu, özellikle DAT endüstrisi için sorunludur, çünkü birçok şirket token alımlarını hisse senedi satarak finanse eder. Jeton alımlarını finanse etmek için giderek daha fazla borç alan Strateji sözcüsü, yorum talebine yanıt vermedi. Saylor bu ay potansiyel MSCI dışlanması konusundaki endişeleri reddetti ve Reuters’e bunun önemli olmayacağını söyledi.
Ancak mscı’ye yazdığı bir sonraki halka açık mektupta, o ve Strateji CEO’su Phong Le, dat’ın hariç tutulmasının, hisselerinin 2,8 milyar dolarının tasfiye edilmesine ve sektörü “soğutmasına” neden olacağını tahmin etti.
Teklif, Dats’i kabaca 15 trilyon dolarlık pasif yatırım evreninden kapatarak “rekabetçi konumlarını büyük ölçüde zayıflatacağını” yazdılar. TD Cowen’deki analistler Kasım ayında Stratejinin piyasa değerinin 2,5 milyar dolarının mscı’den, 5,5 milyar dolarının ise diğer endekslerden geldiğini tahmin ettiler. JPMorgan, mscı’nin şirketi kovması durumunda Stratejinin 2,8 milyar dolarlık çıkışla karşı karşıya olduğunu ve Nasdaq 100, CRSP ABD Toplam Piyasa Endeksi ve çeşitli lseg’ye ait Russell endekslerini içeren diğer endekslerin dışında tutulması durumunda 8,8 milyar dolara yükseldiğini tahmin ediyor.
Stratejinin pazar değeri Perşembe günü yaklaşık 45 milyar dolardı.
CRSP yorum yapmaktan kaçındı. LSEG sözcüsü, müşteri geri bildirimlerini sürekli olarak izlediğini ve herhangi bir metodoloji istişaresinin yönetişim süreçlerini takip edeceğini söyledi. Nasdaq yorum yapmaktan kaçındı. Bu ayın yıllık değişikliği sırasında Stratejiyi Nasdaq 100 endeksinde tuttu.
Hazine şirketi çılgınlığı
Hukuk firması DLA Piper’a göre, Eylül ayı itibariyle, en az 200 Dat’ın toplam kapitalizasyonu bir önceki yıla göre üç kattan fazla artarak yaklaşık 150 milyar dolar civarındaydı. Bununla birlikte, kripto fiyatları düştükçe, bazı şirketler belirteçlerinin net varlık değerinin altında işlem görmüştür.
Stratejinin yanı sıra, mscı’nin ön listesi, Fransız bitcoin satın alan şirket Capital B de dahil olmak üzere 30 Eylül itibariyle 46,7 milyar dolarlık birleşik ihraççı piyasa değeri ile dışlanma riski taşıyan 38 şirketi isimlendiriyor.
Capital B’nin bitcoin stratejisi direktörü Alexandre Laizet, pasif fonların sahip olduğu hisselerinin miktarının “şu anda o kadar önemli olmadığını”, ancak gelecekte benimsenmesi açısından şirketin pasif akışlara erişiminin “oldukça önemli” olduğunu söyledi.
Listede yer almayan ABD’li bitcoin alıcısı Strive’ın CEO’su Matt Cole, tekliflerin çoğunlukla piyasa tarafından fiyatlandırıldığını söyledi.
Cole, “Uzun vadede, tüm bitcoin hazine şirketleri için sermaye maliyetini artırdığını düşünüyorum” dedi.
