ABD Başkanı Donald Trump’ın Goldman Sachs’ın tarife riskleri konusundaki araştırmalarına yönelik eleştirisi, bazı analistlerin araştırmalarını sulandırmasına neden olabilir, yatırımcılar ve akademisyenler, yatırımcıları daha az güvenilir bilgi bırakabilecek bir sonuç olduğunu söyledi.
Goldman gibi bankaların ürettiği araştırma yığınları, sermayenin nasıl tahsis edileceğine karar verirken hedge fonlar ve varlık yöneticileri gibi kurumsal yatırımcılar tarafından kullanılıyor.
Trump’ın Goldman’ı, ekonomi ekibini ve CEO’su David Solomon’u eleştirdiği ve onları “kötü bir tahminde bulunmakla” suçladığı yorumları, bankacılık sektörü kaynakları ve yatırımcılarla yapılan röportajlara göre Wall Street’te olası serpinti hakkında bir tartışmayı tetikledi.
Konuya aşina bir kaynak, bir Wall Street bankasında Trump’ın yorumlarının personel arasında gayri resmi konuşmaları teşvik ettiğini söyledi. Kaynak, Trump’ın BLS başkanını kovma kararının ardından hükümet verilerinin nasıl dahil edileceğini de tartıştıklarını ve verilerinin – kanıt olmadan – siyasallaştırıldığını iddia ettiklerini söyledi.
Yine de banka, araştırmanın işleyiş şeklini değiştirmeyi düşünmüyordu. Ekonomi bölümlerinde çalışmış olan Rosenberg Research’ten Dave Rosenberg, “Bu, bir kişinin Oval Ofis’ten gelen bir eleştiri barajına dayanma yeteneğine ve bu bankaların baş ekonomistlerine ne ölçüde destek sağladığına bağlı olacak” dedi. birkaç bankada. “Araştırmanın sulandırıldığını fark edersek… o zaman bunun bir etkisi olduğunu bileceğiz.”
Cresset Capital’in baş yatırım stratejisti Jack Ablin, bankaların kendi kendini sansürlemeye başlaması durumunda, kendi analizlerini yapacak kaynaklara sahip olmayan daha küçük yatırımcıların en çok zarar göreceğini söyledi. Trump’ın eleştirisi, kurumsal Amerika’ya ve diğer kurumlara yaptığı son saldırıdır ve başkanların genellikle özel şirketleri ve yöneticileri sevmedikleri şeyler için çağırmaktan kaçındığı tarihsel normlardan bir kopuştur.
Tarife maliyetlerini müşterilere aktarmayı düşünen bazı şirketler kamuoyunda eleştirilerle karşı karşıya kaldı ve işleri yürüttükten sonra siyasete gelen Trump, Nvidia ile satışlardan elde ettiği gelirlerin bir kısmını Çin’e vermek için bir anlaşma yaparak doğrudan özel iş kararlarına müdahale etti. Teksas Üniversitesi’nden menkul kıymetler hukuku profesörü Henry Hu, Trump “kesinlikle hükümetin ve özel sektörün ilgili rollerine ilişkin geleneksel görüşten ayrılan bir dizi adım atıyor” dedi.
Bu haftanın başlarında bir sosyal medya yayınında Trump, Goldman’ın araştırmasına aykırı olarak yabancı şirketlerin ve hükümetlerin çoğunlukla tarifelerinin maliyetini emdiğini söyledi. Bir Beyaz Saray yetkilisi Reuters’e verdiği demeçte, “Satış tarafı Wall Street analisti tahminlerinin rastgele tahmin kadar doğru olduğu göz önüne alındığında, küçük yatırımcılar cumhurbaşkanının kusurlu Wall Street araştırmalarıyla ilgili İlk Değişiklik hakkını kullanmasıyla gayet iyi olacak” dedi. Çarşamba günü, Goldman’ın ABD baş ekonomisti David Mericle, CNBC hakkındaki araştırmasını savundu ve bankanın bilgilendirici araştırma olarak gördüğü şeyi “yapmaya devam edeceğine” söz verdi.
Goldman daha fazla yorum talebini reddetti. Wells Fargo, JPMorgan, Morgan Stanley, Deutsche Bank, Bank of America ve Citigroup gibi diğer büyük bankalar yorum yapmaktan kaçındı. İTİBAR RİSKLERİ
Zaten otosansür kanıtı var. Üst düzey bir JPMorgan Varlık Yönetimi yatırım stratejisti Michael Cembalest, bu yılın başlarında bir web seminerinde ABD tarifeleri hakkındaki bazı düşüncelerini kamuoyuna açıklamaktan kaçındığını söyledi. Cembalest’in yorumlarından kısa bir süre sonra JPMorgan CEO’su Jamie Dimon, analistlerin fikirlerini söylemelerini beklediğini söyledi. Hem Cembalest hem de banka bu hikaye için yorum yapmaktan kaçındı.
Hu, siyasi baskıya yol açmakta bile bir risk olduğunu söyledi.
“Goldman’ın itibar sermayesi burada tehlikede” dedi. “Ekonomi hakkındaki görüşleri önyargılı hale gelirse ve yanlış oldukları gösteriliyorsa, neden biri onlara herhangi bir konuda tavsiyede bulunmak için Goldman’ı seçsin?”
Wells Fargo’nun bankacılık analisti Mike Mayo, bağımsız araştırmanın yatırım bankasının itibarı için kritik öneme sahip olduğunu söyledi. “Yatırım bankaları itibarları ve bağımsızlıklarıyla yaşıyor ve ölüyor. Bu, diğer tüm düşüncelerin ötesine geçer.”
Bir kaynak, Wall Street araştırmalarının uzun süredir sıkı bir şekilde denetlendiğini ve denetleyici analistlerin dilin kışkırtıcı, duygusal veya partizan olmadığından ve raporların nesnel olduğundan ve kaynaklardan alıntı yaptığından emin olmak için araştırma raporlarını gözden geçirdiğini söyledi. Bu kişi, analistler açıkça konuşamadıklarını hissederlerse yatırımcıların daha fazla ödeme yapacağını veya daha fazla risk alacağını söyledi. Kişi, likiditenin zarar göreceğini ve ABD pazarlarına daha az yabancı katılımın olacağını söyledi.
1990’ların sonundaki dot com hisse senedi balonunun ardından Wall Street araştırmalarının ilk büyük soruşturmasını tetikleyen daha küçük yatırımcıların büyük kayıplarıydı. O zamanlar New York Başsavcısı olan Eliot Spitzer, Wall Street analistlerinin dürüst fikirlerini, şirketlere yardımcı olmak için yersiz “satın alma” derecelendirmeleriyle değiştirdiklerini tespit etti. bankaları sigorta ve danışmanlık işini kazanıyor. Sonuç: Wall Street tarafından 1,5 milyar dolarlık küresel uzlaşma ödemesi ve bazı analistler için ömür boyu yasaklar.
Ibkr’nin pazar stratejisti Steve Sosnick, mevcut karışıklığın Wall Street üzerinde büyük bir etkisi olup olmayacağının veya bir çay fincanında fırtına olup olmayacağının görüleceğini söyledi.
“Bu pek çok soruyu gündeme getiriyor,” diye ekledi.
