Piyasalar Noel-Yeni Yıl dönemine yaklaştıkça, ticaret koşulları, likiditenin azalması, daha geniş spreadler ve manşetlere karşı artan hassasiyetle tanımlanan benzersiz bir kırılgan aşamaya giriyor. Bu mevsimsel çarpıklıklar, yıl sonu portföy dengelemesinin yakınsaması, döviz maruziyeti düzeltmeleri, kurumsal faaliyetin azalması ve genel katılım seviyelerinin düşmesinden kaynaklanmaktadır.
Sonuç, fiyat keşfinin düzensiz hale geldiği ve büyük gün içi hareketlerin başka türlü rutin veri noktaları veya tek akışlar tarafından tetiklenebileceği bir ortamdır. Yatırımcılar için bu dönem, temperlenmiş, risk bilincine sahip bir yaklaşım ve yıl sona ererken geleneksel piyasa davranışlarının genellikle zayıfladığı anlayışını gerektirir.
Noel Baba Rallisi: Mevsimsel beklenti, kural değil
Aralık sonu, tarihsel olarak ABD hisse senedi endekslerinin yıl sonuna kadar güçlenme eğiliminde olduğu “Noel Baba Rallisi” ile ilişkilendirildi. Ancak tarih bir garanti değildir. Etki, tümü bu yıl değişken kalan makro koşullara, değerleme baskılarına ve politika beklentilerine bağlı olarak büyük ölçüde değişmektedir.
2025’te, 2026’ya giden piyasa davranışının Federal Rezerv’in Aralık ayı toplantısına, küresel büyüme beklentilerine ve yatırımcıların gelişen ekonomik sinyalleri nasıl yorumladıklarına bağlı olması muhtemeldir. Aralık sonu iyimserliği gerçekleştiğinde bile, yeni yılın ilk ayları genellikle konumlandırmanın sıfırlanmasına neden olur ve bu da normal likidite getirileri olarak konsolidasyonlara veya geri dönüşlere yol açar.
