BlackRock analistleri Çarşamba günü Dubai’de yaptığı açıklamada, jeopolitik belirsizlik ve ekonomik parçalanma ile giderek daha fazla tanımlanan bir dünyada Körfez bölgesinin — özellikle BAE ve Suudi Arabistan’ın — küresel yatırımcılar için zorlayıcı bir hedef olarak ortaya çıktığını söyledi.
“Orta Doğu hem bir sermaye kaynağı hem de uzun vadeli yatırımlar için bir destinasyondur. Suudi Arabistan gibi hükümetler, onlarca yıllık petrol zenginliğini ekonomik çeşitliliğe yönlendiriyor. Yerli ve küresel sermaye, bölgedeki altyapı, enerji ve inovasyonu giderek daha fazla hedefliyor. Yine de jeopolitik alevlenmeler ve petrol fiyatlarındaki oynaklık kilit riskler olmaya devam ediyor, ”dedi.
Çeşitlendirilmiş ekonomisi ve istikrarlı yönetişimi ile BAE, petrol zenginliğinden daha fazlasıyla dikkat çekiyor. Yatırımcılar, olgunlaşan sermaye piyasalarına, sağlam altyapısına ve gayrimenkul ve finanstan turizm ve teknolojiye kadar sektör genişliğine giderek daha fazla ilgi duyuyorlar. Bu çeşitlilik, bazı komşularının aksine duruyor ve BAE’nin kendisini bölgesel bir finans merkezi olarak konumlandırmasına yardımcı oluyor.
Bölgesel çatışmalardaki son zamanlardaki gerileme, petrol fiyatlarının sabitlenmesi ve yerel piyasaların yükselmesi gibi acil riskleri hafifletti ve Dubai gösterge hisse senedi endeksi, LSEG verilerine göre şu anda 17 yılın en yüksek seviyesinde. BlackRock Yatırım Enstitüsü APAC & Orta Doğu Yatırım Stratejisti Ben Powell, “Rüzgarlar devam ederken, arka rüzgarların bölgedeki yatırımcı güvenini artıracak kadar güçlü olduğuna inanıyoruz.” dedi.
Suudi Arabistan, Tadawul endeksinin düşük performansı gibi kısa vadeli piyasa rüzgarlarıyla karşı karşıya kalırken, uzun vadeli sermaye için odak noktası olmaya devam ediyor. Kapsamlı reformları ve özelleştirme çabalarını içeren Krallığın Vizyon 2030 gündemi, ekonomik anlatısını kademeli olarak değiştiriyor. Halka arz faaliyeti ve yeni yatırım kanallarının açılması, dönüşümünü finanse etmek için kamu ve özel sermayeyi harmanlamaya yönelik daha geniş bir stratejinin parçasıdır.
Blackrock’un analistleri, sermaye ihracatçılarından yatırım destinasyonlarına bu değişimin sadece bir eğilim olmadığını, yapısal bir evrim olduğunu vurguladı. Bölge, giderek artan bir şekilde küresel sermayenin hem getiri hem de alaka bulabileceği bir yer olarak görülüyor. Bu, özellikle BAE’nin kendisini inovasyon ve sürdürülebilirliğin kesiştiği noktada konumlandırdığı yapay zeka ve temiz enerji gibi sektörlerde geçerlidir. Özel pazarların, özellikle altyapı ve teknolojide bu fırsatlara erişimde gerekli olacağını savunuyorlar.
İsrail-İran çatışması gibi bölgesel gerilimlere rağmen piyasalar kayda değer bir direnç gösterdi. Bir zamanlar hafife alınan bu istikrar, artık değişken bir dünyada birinci sınıf bir varlıktır. “İstikrar yeni bir serinliktir ve bir sermaye ihracatçısı olmaktan daha çok iki yönlü bir akış görüyoruz. Bunun devam etmesini bekliyoruz, ”dedi Powell.
Bölgedeki egemen varlık fonları da küresel varlık tahsis stratejilerini yeniden düşünmeye teşvik ediliyor. ABD merkezli varlıklara ağırlık veren eski oyun kitabı artık yeterli olmayabilir. Bunun yerine, özel pazarlara ve bölgesel fırsatlara daha fazla maruz kalmayı içeren, daha çeşitlendirilmiş, küresel olarak dengeli bir yaklaşım savunulmaktadır.
Yatırımcı duyarlılığı bu değişimi yansıtıyor. Birleşik Arap Emirlikleri’nde listelenen yatırım araçlarına ve DÖVİZ riskinden korunan ürünlere yönelik artan talebin yanı sıra bölgenin gelişen hisse senedi piyasalarına daha geniş bir ilgi var. Suudi Arabistan’ın kısa vadeli performansı soruları gündeme getirirken, analistler yakın vadeli oynaklığa aşırı tepki vermemeleri konusunda uyarıyorlar. Bunun yerine, gerçek hikaye olarak yapısal reformlara ve uzun vadeli büyüme potansiyeline işaret ediyorlar.
Küresel olarak BlackRock, makro çapaların zayıflamasıyla yatırımcıların artık uzun vadeli ortalamalara yakınlaşan geniş varlık sınıfı getirilerine güvenemeyeceğine inanıyor. “Uzun vadede, makro çapalar kaybedildiğinde, küresel ekonominin nihayetinde nereye gittiğini kimse bilmiyor. Bu yüzden şimdilik buraya ve şimdi yatırım yapıyoruz ve taktiksel altı ila 12 aylık ufkumuza daha fazla eğiliyoruz. Aynı zamanda risk alma ve ABD hisse senetlerini aşırı kilolu olma konusunda olumlu kalmamızın nedeni de bu ”dedi.
