ABD borsası, kitapları üst üste üçüncü yılda çift haneli yüzde kazançlarla kapatıyor. 2026’daki dördüncü yıldız yılı, güçlü kazançlar, dovish Federal Reserve ve güçlü yapay zeka harcamaları gerektiren uzun bir düzen olabilir.
Ekim 2022’de başlayan ABD hisse senetleri için boğa piyasası, yapay zeka iyimserliği, faiz indirimleri ve durgunluk korkusuna rağmen ekonominin büyümeye devam etmesiyle hareketlendi. Kazançlar, Trump yönetiminin Nisan ayında beklenenden daha büyük tarifeler açıklamasının ardından hisselerin düştüğünü gören bir roller coaster yılında elde edildi. SP 500 kriteri, 2024’te% 23 ve 2023’te% 24 yükseldikten sonra, birkaç işlem günü kala 2025’te% 17’nin üzerinde yükseldi.
CFRA’NIN baş yatırım stratejisti Sam Stovall, bir yıl daha güçlü çift haneli yüzde getiri için piyasaların “tüm silindirlere ateş eden her şeye” ihtiyacı olduğunu söyledi.
Yıl sonu 2026 fiyat hedefi 7.400 olan Stovall, “Birçok rüzgar bana şaşırtıcı derecede iyi bir yıl geçirebilmemize rağmen, bunun başka bir harika yıl olacağını düşünmüyorum” dedi. mevcut seviyelerden yaklaşık% 7 arttı
Birçok piyasa stratejisti, Deutsche Bank’ın endeks için kabaca% 16 daha yüksek olan 8.000 hedefi de dahil olmak üzere% 10’un üzerinde kazanıma eşit olan bazı SP 500 hedefleriyle güçlü bir 2026 öngörüyor.
Kazanç ve yapay zeka bir asansör sağlayacak mı?
Hisse senedi boğaları, ABD şirket karları için iyimser görünüme işaret ediyor. LSEG’DEKİ kazanç araştırması başkanı Tajinder Dhillon’a göre, SP 500 şirketleri arasındaki kazançlar, 2025’teki% 13’lük sağlam bir artışın ardından 2026’da% 15’in üzerinde tahmin ediliyor.
Mali teşvik ve daha kolay para politikası, küçük bir teknoloji ve teknoloji ile ilgili devlerle sınırlı kalmak yerine ekonomiyi ve tüketici harcamalarını desteklemeye yardımcı olduğundan, kazanç artışının daha geniş bir şirket yelpazesi tarafından yönlendirilmesi bekleniyor. Lseg’den Dhillon’a göre, Nvidia, Apple ve Amazon’u içeren ve “Muhteşem Yedi” olarak bilinen bu megakap şirketleri, SP 500’ün geri kalanında% 7’ye kıyasla 2024’te% 37 kar artışı kaydetti.
2026’da bu fark önemli ölçüde daralmaya hazırlanıyor: Mag 7’nin endeksin geri kalanında% 13’e karşılık% 23’lük kazanç artışı sağlaması bekleniyor.
Man Group’un baş pazar stratejisti Kristina Hooper, “SP 500’deki diğer 493 hisse senedinin birçoğu için kazanç artışında bir iyileşme – ve bunların bir kısmını zaten gördük – bu kesinlikle borsaların gelecek yıl çift haneli getirilere ulaşmasına yardımcı olacak” dedi.
Yatırımcılar, kar büyümesinin kritik olacağını, çünkü hisse senedi değerlemelerinin yüksek seviyelerin ötesine genişlemesinin zor olacağını söyledi.
Değerlemelerdeki artışlardan biri, altyapı için büyük harcamalar ve uygulaması için beklenen yoğun talep de dahil olmak üzere yapay zekaya duyulan heyecan oldu. Son zamanlarda, sermaye harcamalarından elde edilen getirilerle ilgili sorular teknolojiyi ve diğer yapay zekaya bağlı hisseleri zayıflattı ve muhtemelen 2026’da kritik bir tema olmaya devam edecek. “Şirketler daha önce yönlendirdikleri capex’i geri çekmeye başlarsa ve piyasa AI yatırımının getireceği getirilere olan güvenini kaybederse…LPL Financial’ın baş sermaye stratejisti Jeff Buchbinder, “muhtemelen daha düz, hatta mütevazı bir düşüşe bakıyorsunuz” dedi.
Güvercin Beslemeli, karışık tarihsel sinyaller ve joker karakterler
Yatırımcılar, güçlü bir borsa yılı için bir diğer kritik faktörün ekonominin enflasyonu sakinleştirmenin ve daha fazla faiz indiriminin önünü açacak kadar yumuşaması olduğunu, ancak durgunluğa girecek kadar değil. Fed fonları vadeli işlemleri, yatırımcıların 2024 ve 2025’teki 175 baz puanlık kesintinin ardından 2026’da en az iki çeyrek puanlık indirim daha beklediklerini gösteriyor. PNC Financial Services Group’un baş yatırım stratejisti Yung-Yu Ma, “Muhtemelen aradığım en büyük itici güç Fed’in dovish bir duruş sergilemesidir” dedi. Yatırımcılar, Başkan Donald Trump’ın 2026’nın başlarında beklenen bir Fed başkanı seçimini, merkez bankasının daha dovish olacağının ancak bağımsızlığının test edilmesinden endişe duyacağının bir işareti olarak izliyor.
Geçmiş veriler, potansiyel getiriler hakkında karışık bir hikaye verir 2026’da. Artı tarafta, bunu yapan yedi boğa piyasasının dördüncü yıl 1950’den bu yana, dördüncü yıl ortalama bir kazanç elde etti yedinin altısında yıl için olumlu performans gösteren% 12,8 LPL Araştırmasına göre durumlar.
Ancak, ABD ara seçim yılları, bir yeni Kongre, federalin yapısı hakkında belirsizlik enjekte ediyor hükümet, yetersiz olma eğilimindedir. SP 500 sadece% 3,8 arttı ara sınav yıllarında ortalama% 11’e kıyasla cfra’ya göre, başkanlık döneminin diğer üç yılı Stovall.
Bir dizi olası joker karakter de vardır. Örneğin, tarifeler, sürüşten sonra baskın piyasa sorunu olarak geriledi 2025’in başlarında aşırı oynaklık, Dünyanın en büyük iki ekonomisi olan ABD ve Çin sallanabilir pnc’nin Ma’sına göre, 2026’daki hisse senetleri.
“Aslında aralarında bir atılım olasılığı var olumlu bir katalizör olabilecek ABD ve Çin beklentiler içine pişmiş,” dedi.
