ABD ile İran arasındaki artan gerilimler enerji piyasalarını sarstığından ve dünya ham petrolünün kabaca üçte birini pompalayan bir bölge olan Orta Doğu’dan arz kesintileri korkularını yeniden canlandırdığından, petrol fiyatları istikrar kazanmadan aylar önce en güçlü bir günlük kazancına yükseldi.
Brent ham petrolü, Ekim ayından bu yana en büyük tek günlük kazancı olan bir önceki seansta yüzde 4,3 artarak varil başına 70 doların üzerinde seyrederken, West Texas Intermediate (WTI) 65 doların üzerinde işlem gördü. Miting, Washington’un İran’a olası askeri müdahaleye piyasaların beklediğinden daha erken hazırlanabileceği ve Tahran’ın nükleer programı konusundaki diplomatik müzakerelerin sınırlı ilerleme sağlayabileceği yönündeki raporları izledi.
Tüccarlar, herhangi bir ABD askeri harekatının uzun bir kampanyaya dönüşebileceğini öne süren manşetlere hızla tepki gösterdi. ABD Enerji Enformasyon İdaresi’ne göre, bölgesel istikrarsızlık, özellikle küresel petrol sıvıları tüketiminin yaklaşık yüzde 20’sinin günlük olarak aktığı Hürmüz Boğazı’nın stratejik önemi göz önüne alındığında, petrol arzı için muazzam etkiler taşıyor. Körfez’de artan risk algısı bile fiyatlara jeopolitik bir prim enjekte etme eğilimindedir.
Swissquote kıdemli analisti İpek Özkardeşkaya, Rusya ile Ukrayna arasındaki müzakerelerin aksaması ve ABD–İran müzakerelerinin daha geniş çaplı askeri çatışma tehdidini ortadan kaldıramaması nedeniyle ham petrolün keskin bir şekilde toparlandığını söyledi. ”Sırada ne olduğunu söylemek son derece zor” dedi. “ABD ile İran arasındaki verimli nükleer müzakereler sayesinde Ortadoğu gerginliği azalırsa, petrol kazanımlarını mevcut seviyelerde geri vermelidir. Bununla birlikte, savaş tehdidi artarsa — Orta Doğu’yu ciddi şekilde sarsacak bir senaryo — fiyat artışının kalıcı bir orta vadeli olumlu eğilime dönüştüğünü görebiliriz. Bu durumda, ABD ham petrolü varil başına makul bir şekilde 80 dolara ulaşabilir.”
Piyasa katılımcıları, yalnızca günde yaklaşık 3 milyon varil üreten İran’dan doğrudan arz kaybı riskini değil, aynı zamanda çatışmanın tırmanması durumunda komşu üreticiler arasında aksama potansiyelini de tartıyorlar. İran, Opec’in bir üyesidir ve herhangi bir önemli kesinti, birçok önemli tüketen ülkedeki stokların tarihsel ortalamaların altında kaldığı bir zamanda küresel dengeleri sıkılaştırır.
RBC Capital Markets’in küresel emtia stratejisi başkanı Helima Croft, Washington ile Tahran arasındaki çözülmemiş temel anlaşmazlıkların yeniden askeri çatışma olasılığını artırmaya devam ettiği konusunda uyardı. Yakın tarihli bir araştırma notunda, pazarın nakliye yollarını veya enerji altyapısını tehdit edebilecek ani bir artış riskini hafife aldığını vurguladı.
Amerikan Petrol Enstitüsü’nün verilerine göre, yükseliş hissine ek olarak, ABD ham petrol stokları geçen hafta 609,000 varil düştü ve yaz sürüş sezonunun başında esnek talebin sinyalini verdi. Resmi hükümet rakamlarının stokların sıkılaştırılmaya devam edip etmediğini doğrulaması bekleniyor. Benzin tüketimi tipik olarak ABD yazında yükseliyor ve perakende akaryakıt fiyatlarının ham petrol hareketlerine duyarlılığını artırıyor – ABD ara seçimleri öncesinde siyasi açıdan hassas bir konu.
Saxo Bank’ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, piyasanın bir kez daha tek başına temelden ziyade jeopolitik ticaret yaptığını söyledi. ”Küresel arz genel olarak yeterli kalırken, tüccarlar Orta Doğu’daki yoğunlaşma riskini görmezden gelemezler” dedi. “Hürmüz Boğazı’ndan ihracatı tehdit eden herhangi bir artış, potansiyel olarak mevcut seviyelerin çok ötesinde keskin bir yükselişe neden olabilir.”
Bu arada, Opec + ‘nın kilit bir üyesi olan Rusya, sondaj faaliyetlerinde yavaşlama ile karşı karşıya kalıyor ve yatırımın kısıtlı kalması durumunda üretiminin kademeli olarak düşebileceği endişelerini dile getiriyor. Ukrayna ile ilgili son barış görüşmelerinin bozulması jeopolitik zemini daha da karartarak enerji piyasalarındaki risk primlerini güçlendirdi.
Ralliye rağmen, analistler oynaklığın muhtemelen yüksek kalacağı konusunda uyarıyorlar. Washington ve Tahran arasındaki diplomatik kanallar teknik olarak hala açık, İranlı yetkililer bir müzakere çerçevesi üzerinde “genel bir anlaşmaya” işaret ediyor ve ABD’li yetkililer önümüzdeki haftalarda gözden geçirilmiş teklifler bekliyorlar. Bir atılım, son kazanımları hızla gevşetebilir.
Şimdilik analistler, petrol piyasasının sıkı bir şekilde risk modunda olduğunu söylüyorlar. Brent $ 70’in üzerine çıktığında ve WTI $ 70’lerin ortalarına baktığında, tüccarlar manşetlere dayalı dalgalanmalar için hazırlanıyor. “Gerilimler derinleşirse veya daha geniş bölgesel istikrarsızlığa yayılırsa, mevcut artış sürekli bir yükseliş eğiliminin başlangıcını işaretleyebilir — potansiyel olarak önümüzdeki haftalarda varil başına 80 dolar veya daha yüksek bir seviyeyi test edebilir.”
