Aralık ayı şu ana kadar ABD hisse senetleri için yıldız bir yılda Scrooge benzeri getiriler sağladığından, yatırımcılar 2024’ün kuyruk ucunun bir miktar tatil tezahüratı sunmasını umuyor, ancak potansiyel rüzgarlar konusunda uyarıyorlar.
S & P 500 kriteri, bu hafta büyük bir tökezlemeden sonra bile 2024 için yüzde 24’ten fazla arttı ve Wall Street tarihsel olarak genellikle güçlü bir yıllık kapanış yaşadı.
Hisse Senedi Tüccarının Almanağına göre, 1969’dan bu yana, yılın son beş işlem günü, bir sonraki yılın ilk ikisiyle birleştiğinde, “Noel Baba Rallisi” olarak bilinen bir dönem olan ortalama yüzde 1,3’lük bir S & P 500 kazancı sağladı.
Ancak bu yıl Noel Baba’nın hayal kırıklığına uğrayabileceğine dair işaretler var.
Çarşamba günü S & P 500, Federal Rezerv’in 2025’te beklenenden daha az faiz indirimi sinyali vererek yatırımcıları hazırlıksız yakalamasının ardından Ağustos ayından bu yana en büyük bir günlük düşüşünü yaşadı.
Piyasa aynı zamanda yüzeyin altında daha az sağlıklı görünüyor: 11 S & P 500 sektöründen sekizi Aralık ayı için negatif bölgede, ortalama endeks stokunun vekili olan eşit ağırlıktaki S & P 500 ise yüzde yedi düştü.
Varlık müdürü Miller Tabak’ın baş piyasa stratejisti Matt Maley, yıl azaldıkça hisse senetleri için bir başka endişenin Hazine getirilerinin artması olduğunu söyledi. Gösterge 10 yıllık getiriler, Fed toplantısının ardından Perşembe günü altı ayın en yüksek seviyesi olan yüzde 4,55’e ulaştı.
LSEG Veri Akışına göre, S & P 500, 21,6 kat ileriye dönük kazanç tahminlerinde işlem görürken, 15,8 geçmiş ortalamasının oldukça üzerinde işlem görürken, getirilerdeki bu sıçrama özkaynak değerlemeleri üzerinde daha fazla baskı yaratacaktır.
Maley, ”Yılı, borsaların son derece pahalı olduğu ve Fed’in düşündükleri kadar uzlaşmacı olmayacağı gerçeğiyle karşı karşıya kalan insanlarla bitiriyoruz” dedi.
Yine de, Horizon Investment Services’ın CEO’su Chuck Carlson, bu haftaki geri çekilme olumlu olabilir çünkü hisse senetlerindeki köpüklü duyguların bir kısmını ortadan kaldırarak “piyasayı toparlanmaya hazır hale getirdi” dedi. “Aşağı yönde daha fazla takip varsa, bu yükseliş eğilimi için biraz daha tehlikeli olabilir.”
Noel Baba dönemi, Ocak ayının sonraki ilk beş işlem günü ve genel olarak Ocak ayının performansı ile birleştiğinde yılın habercisidir: Almanak’a göre, bu üç gösterge olumlu olduğunda, yıl son 50 yılda zamanın yüzde 90’ından daha yüksek bir şekilde sona erdi.
Ancak bu mevsimsel güç, S & P 500’ün Kasım ayında Donald Trump’ın Kasım ayının etkisiyle gişe rekorları kıran yüzde 5,7’lik bir getiri elde ettiği göz önüne alındığında, bu yılın başlarında gelmiş olabilir. Carlson, 5 cumhurbaşkanlığı seçim zaferini söyledi.
Carlson, ”Pazar için güçlü bir yıl oldu ve yıl sonu rallisini Aralık yerine Kasım ayında aldığımızı iddia edebilirsiniz” dedi.
Piyasa rallisinin giderek daraldığına dair işaretler de herhangi bir tatil tezahüratını bozabilir.
Aralık ayında, Tesla ve Alphabet de dahil olmak üzere, bu ay şu ana kadar sırasıyla yüzde 22 ve yüzde 13’ten fazla olan bir dizi megacap hissesi iyi performans gösterdi. Broadcom hisseleri, şirketin bu ay özel yapay zeka çiplerine olan talebin artarak piyasa değerini artırdığını tahmin etmesinin ardından Aralık ayına göre yüzde 36 arttı
1 trilyon doların üzerinde.
Ancak bu tür kazançlar giderek daha seyrek hale geliyor. Azalan S & P 500 bileşenlerinin sayısı, 2012’ye kadar uzanan LSEG verilerindeki bu tür en uzun kaybetme çizgisi olan Çarşamba itibariyle 13 seansta ilerleyenleri geride bıraktı.
LPL Financial’ın baş teknik stratejisti Adam Turnquist’e göre, bir başka endişe verici işarette, 200 günlük hareketli ortalamalarının üzerinde işlem gören S & P 500 hisse senetlerinin yüzdesi Çarşamba itibariyle yılın en düşük seviyesi olan yüzde 56’ya geriledi.
Turnquist, Çarşamba günkü satışın ardından bir notta, ”Dip satın almak için adım atmadan önce desteğin kurulmasını ve ivmenin iyileşmesini beklemenizi öneririz” dedi.
